Okénko investora | 09.01.2026 14:33:59

Nezaměstnanost na dohled 5 %, ale pro rok 2026 se rýsují pozitivní vyhlídky

Nezaměstnanost vyjádřená podílem nezaměstnaných osob (PNO) se v prosinci zvýšila na 4,8 % oproti listopadovým 4,6 %. Růst nezaměstnanosti v závěru kalendářního roku je pravidelná sezónní záležitost, kdy jsou utlumovány venkovní práce ve stavebnictví a v zemědělství a firmy odkládají nábory na nový rok. Oproti loňskému prosinci byl podíl nezaměstnaných osob vyšší o 0,68procentního bodu.

Počet volných pracovních míst se v prosinci snížil na 87,4 tis., což je nejméně od ledna 2025, kdy tento počet činil jen 83,3 tis. Počet volných pracovních míst se má ke konci kalendářního roku tendenci snižovat. Výjimkou jsou roky, kdy probíhá silné cyklické oživení ekonomiky.

V prosincovém růstu nezaměstnanosti lze však najít i několik pozitivních bodů. Za prvé nezaměstnanost v prosinci sice vzrostla, avšak méně, než by odpovídalo obvyklému sezónnímu vývoji v tomto období. Za druhé se podle mě začíná pomalu chýlit ke konci trvalý pokles zaměstnanosti v průmyslu (viz graf níže). První vlaštovkou je např. prosincový index výrobní aktivity PMI, ve kterém průmyslové firmy poprvé po více jak třech letech uvedly, že kvůli růstu produkce přijímaly pracovníky na plný úvazek. Poptávka po pracovnících v průmyslu by měla v průběhu letošního roku růst v návaznosti na silnější oživení tuzemského výrobního sektoru.

Nezaměstnanost byla loni v prosinci nejvyšší od začátku roku 2017 a v průběhu loňského roku se kontinuálně zvyšovala. A to navzdory velmi solidnímu růstu tuzemské ekonomiky. Důvodem byl primárně pokles pracovníků v průmyslu, který nebyl plně kompenzován tvorbou nových pracovních míst ve službách. V souhrnu za celý rok 2025 podíl nezaměstnaných osob činil 4,4 %, zatímco v roce 2024 to bylo 3,8 %.

Předpokládám, že nezaměstnanost bude kulminovat v 1. čtvrtletí roku 2026 s podílem nezaměstnaných osob v blízkosti hladiny 5 %. V dalším průběhu letošního roku se však bude nezaměstnanost snižovat v návaznosti na solidní růst české ekonomiky a oživení aktivity ve zpracovatelském průmyslu.

Miroslav Novák

Miroslav Novák působí na finančních trzích od roku 2008 jako makroekonomický analytik a měnový stratég. Jeho analýzy a postřehy pravidelně využívají česká média i odborné instituce. Mezi klíčové oblasti jeho zájmu patří devizový trh, ekonomické trendy a statistika. Vystudoval finance na Vysoké škole ekonomické v Praze a finance a finanční služby na VŠFS.

Citfin pomáhá podnikatelům řešit potřeby spojené se zahraničním platebním stykem a devizovými službami již od roku 1996. Společnost klade důraz na individuální přístup, rychlost a profesionalitu, což oceňuje více než 19 000 spokojených klientů. Ročně realizuje téměř 900 tisíc transakcí s obratem přes 190 miliard korun a nabízí multiměnový účet s možností obchodovat v 27 měnách.

Více na www.citfin.cz/