Měsíční strategie - Kofola - prosinec - hlavní sezona se nepovedla kvůli počasí, další rok by mohl překvapit

Kofola od začátku letošního roku zatím roste o 25 % a s dividendou o 28 %, což je na titul ze sektoru základního spotřebního zboží s již vysokým tržním podílem na svých hlavních trzích velmi pěkné. Evropský index Stoxx food&beverage je pro srovnání letos v mínusu mj. kvůli americkým clům a klesajícímu dolaru. Akcie Kofoly v první polovině roku „doháněly“ své relativně nízké ocenění z minulosti a firma i přes negativní regulatorní vlivy na Slovensku a ve Slovinsku věřila v mírný růst výsledků. Titul také podporovalo pokračující M&A, letos výrazně posílila v oblasti výdejních automatů. Vůbec se ale kvůli počasí nepovedla hlavní letní sezóna a firma začala vnímat i klesající regionální spotřebu. To si částečně vysvětluje tendencí růstu zahraničních dovolených. Z našeho pohledu je ocenění Kofoly v odpovídajících mezích a titul nabízí slušnou dividendu. Letošní negativní vlivy (daň z cukru na Slovensku a další) by měly postupně odeznít a výsledky tak mohou příští rok pozitivně překvapit.

Investiční doporučení i cílová cena jsou aktuálně v revizi.


Související zprávy:
Měsíční strategie - VIG - prosinec - hvězdný titul díky ambiciozní strategii do r. 2028, vysoká nová cílová cena
Měsíční strategie - KB - prosinec - zhodnocení o 45 % zaostává za panevropským sektorem, vysoká divi bude oporou
Měsíční strategie - Moneta - prosinec - letošní zhodnocení o 63 %, hrozba poklesu úrokového výnosu
Měsíční strategie - Colt - prosinec - jednání o Ukrajině a sázka na akvizice
Měsíční strategie - ČEZ - prosinec - zhodnocení o 40 % od začátku roku, čeká se na vytěsnění a konec windfall tax