Měsíční strategie - VIG - prosinec - hvězdný titul díky ambiciozní strategii do r. 2028, vysoká nová cílová cena

Pojišťovna VIG se stala díky prosincovému růstu letošní hvězdou, když si aktuálně připisuje asi 115 % výkonnost. VIG od začátku roku doručuje velmi dobrá čísla s růstem pojistného o 8-9 % a s lepšícím se kombinovaným poměrem. Zvedla tak postupně výhled EBT z 0,95- 1,0 mld. EUR na 1,1-1,15 mld. Eur (+25-30 % r/r) i přes negativní dopady regulací v Maďarsku. Skokový růst přišel po zveřejnění strategie do roku 2028: VIG cíluje pojistné 20 mld. Eur (asi 7 % roční růsty ve 2026-28) a EBT 1,5 mld. Eur (asi 10 % roční růsty ve 2026- 28). Tyto cíle ještě nezahrnují nyní přebíranou pojišťovnu Nürnberger Beteiligungs, která by mohla přidat přes 20 % do pojistného (na úrovni EBT jde o restrukturalizační příběh). VIG se nyní obchoduje okolo 1,3x P/BV (při asi 13 % ROE), což je pod ~1,6x P/BV u evropské peer group. Kolegové z Erste v reakci na nové cíle ponechali na VIG doporučení Kupovat, s cílovou cenou 75 Eur.


Související zprávy:
Měsíční strategie - Kofola - prosinec - hlavní sezona se nepovedla kvůli počasí, další rok by mohl překvapit
Měsíční strategie - KB - prosinec - zhodnocení o 45 % zaostává za panevropským sektorem, vysoká divi bude oporou
Měsíční strategie - Moneta - prosinec - letošní zhodnocení o 63 %, hrozba poklesu úrokového výnosu
Měsíční strategie - Colt - prosinec - jednání o Ukrajině a sázka na akvizice
Měsíční strategie - ČEZ - prosinec - zhodnocení o 40 % od začátku roku, čeká se na vytěsnění a konec windfall tax