Míra nezaměstnanosti v české ekonomice zůstala v listopadu beze změny na úrovni 4,6 %: v souladu s očekáváním finančního trhu

Meziročně se míra nezaměstnanosti v české ekonomice letos v listopadu zvýšila o 0,7 procentního bodu, což představuje zmírnění po říjnovém meziročním nárůstu, jenž činil 0,8 procentního bodu.

Meziměsíční stabilita míry nezaměstnanosti je pro listopad poměrně typická, finanční trh proto nezaměstnanost na úrovni 4,6 % očekával.

Dle našeho názoru se na trhu práce projevuje přinejmenším v některých odvětvích snaha firem držet pod kontrolou náklady: nezaměstnanost tak meziročně roste navzdory tomu, že si česká ekonomika vede optikou růstu HDP velmi dobře.

Očekáváme, že celoroční průměrná míra nezaměstnanosti se letos vyšplhá na 4,4 % a dost viditelně tak vzroste z loňské úrovně, kdy celoroční průměr činil 3,8 %.

Míra nezaměstnanosti v listopadu meziměsíčně stagnovala na úrovni 4,6 %, což odpovídalo očekávání finančního trhu.

Počet uchazečů o zaměstnání meziměsíčně vzrostl zhruba jen o 800 osob.

Za zmínku nicméně stojí, že na úrovni 4,6 % byla míra nezaměstnanosti letos v říjnu a listopadu nejvyšší od března 2017.

Nezaměstnanost v české ekonomice je ovšem v rámci Evropy i nadále velmi nízká, dle údajů Eurostatu z letošního října byla míra nezaměstnanosti v české ekonomice spolu s Polskem druhá nejnižší v rámci celé Evropské unie – nižší byla míra nezaměstnanosti pouze na Maltě.

Z údajů z trhu práce je patrné, že míra nezaměstnanosti v tuzemské ekonomice drží od počátku letošního roku tendenci k pozvolnému nárůstu i po odhlédnutí od sezónních faktorů.

Z pohledu mezikvartálního růstu HDP si česká ekonomika sice vede od loňského 3. čtvrtletí skutečně velmi dobře, vývoj na tuzemském trhu práce je ale zřejmě ovlivněn snahou firem držet pod kontrolou náklady, přinejmenším v některých odvětvích.

Za celý letošní rok se může průměrná míra nezaměstnanosti v české ekonomice vyšplhat na 4,4 % poté, co loni celoroční průměr činil 3,8 %.

V prosinci by sezónní faktory spojené s koncem roku měly míru nezaměstnanosti vytáhnout zhruba na úroveň 4,8 %.

Maximum by míra nezaměstnanosti mohla dosáhnout v prvních měsících roku 2026: testována by mohla být úroveň 5 %, následně bychom ale pro míru nezaměstnanosti v tuzemské ekonomice čekali pozvolný pokles.

I tak by ale celoroční průměrná míra nezaměstnanosti měla v roce 2026 dále vzrůst: náš aktuální odhad průměrné nezaměstnanosti pro rok 2026 činí 4,8 %.

Průměr míry nezaměstnanosti za celý rok 2025, jenž odhadujeme na úrovni 4,4 %, by představoval nejvyšší celoroční průměr od roku 2016 (tehdy průměrná míra nezaměstnanosti činila 5,5 %).

Radomír Jáč

hlavní ekonom

Generali Investments CEE

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.