Eli Lilly snižuje ceny Zepboundu: Oslabí tento krok výsledné tržby?

Na poli rychle rostoucího trhu s léky na obezitu provedla Eli Lilly, nejhodnotnější zdravotnická firma na světě, další významný krok. Společnost oznámila, že na platformě LillyDirect od 1. prosince snížila ceny svého léku Zepbound ve formě jednorázových injekčních stříkaček. Cíl je jasný – výrazně rozšířit dostupnost pro pacienty, zejména v prostředí, kde většina amerických pojistných plánů léčbu obezity stále nepokrývá. Jak na to reagovala cena akcií?

Snížení cen

Nové ceny Zepboundu představují redukci o 50 až 100 USD měsíčně v závislosti na dávce. Úvodní dávka klesla ze 349 na 299 USD, střední dávka na 399 USD a všechny vyšší dávky na 449 USD, což představuje snížení z předchozí ceny 499 USD. Ve srovnání s oficiální cenou léku pro velkoobchodníky, přibližně 1 086 USD za měsíc, jde tedy o výraznou slevu, která bohužel reaguje na aktuální realitu trhu – velká část pacientů si GLP-1 léčbu platí v hotovosti, protože jejich pojištění ji neproplácí.

Výkonnost ceny akcií společnosti Eli Lilly za posledních pět let * Zdroj: TradingEconomics

Naopak z investičního hlediska je důležité podívat se na situaci i ze strany Eli Lilly. Platforma LillyDirect totiž v distribuci léčiv hraje stále důležitější roli, což potvrzují především oficiální údaje společnosti – více než třetina nových receptů na Zepbound pochází právě z tohoto direct-to-consumer kanálu. Snížení cen tak zpřístupňuje lék i domácnostem s nižšími příjmy a zároveň efektivně posiluje i vlastní prodejní ekosystém. Současně, nižší ceny sice znamenají nižší výnos na dávku, ale trh s GLP-1 léky roste tak rychle, že celkové tržby pokračují v robustním růstu.

Vliv Donalda Trumpa

V neposlední řadě přichází snížení cen krátce poté, co administrativa prezidenta Donalda Trumpa oznámila nové dohody s Eli Lilly a Novo Nordisk. Dohody mají zlepšit dostupnost GLP-1 léků pro Američany, zejména ty v seniorské programu Medicare. Je však důležité dodat, že tyto dohody se týkají Zepboundu ve formě vícedávkového pera, které teprve čeká na schválení Úřadem pro kontrolu potravin a léčiv (FDA). V souvislosti s tím bude Medicare od ledna poprvé v historii částečně pokrývat léky na obezitu pro vybrané skupiny pacientů.

Výkonnost na burze

Po oznámení snížení cen akcie Eli Lilly krátkodobě klesly o přibližně 2 %. Z dlouhodobějšího hlediska však jde jen o minimální pohyb. Společnost má za sebou mimořádně silný rok růstu – hodnota investic akcionářů stoupla o více než 36 %, což Eli Lilly pomohlo stát se první zdravotnickou firmou v historii, která dosáhla 1bilionové tržní kapitalizace.

Tlak konkurence a budoucnost

V závěru je stejně důležité dodat, že Eli Lilly není jedinou firmou, která mění cenovou strategii. Novo Nordisk, výrobce Wegovy a Ozempicu, již dříve oznámil výrazné snížení cen – konkrétně z 499 na 349 USD –, přičemž noví pacienti mohou během prvních dvou měsíců zaplatit za dva nejnižší objemy dávek pouze 199 USD. Obě firmy se tak připravují na extrémně konkurenční boj o spotřebitele, jejichž počet se podle odhadů analytiků JPMorgan může v následujících letech výrazně zvýšit.

Anna Šuhajdová, předsedkyně představenstva CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.

[1] Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení svou povahou zahrnují riziko a nejistotu, protože souvisejí s budoucími událostmi a okolnostmi, které nelze předvídat a skutečný vývoj a výsledky se mohou výrazně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje týkající se minulosti nejsou garancí budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku výkyvů. Všechny obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Společnost CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjekt regulovaný Národní bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.cnbc.com/2025/12/01/eli-lilly-prices-zepbound-weight-loss-drug-vials.html
https://www.cnbc.com/2025/11/06/trump-eli-lilly-novo-nordisk-deal-obesity-drug-prices.html
https://www.cnbc.com/2025/11/17/novo-nordisk-cash-prices-wegovy-ozempic.html
https://www.cnbc.com/2025/11/21/eli-lilly-hits-1-trillion-market-value-first-for-health-care-company.html
https://pricinginfo.lilly.com/zepbound
https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/current-events/obesity-drugs

Mgr. Anna Šuhajdová, předsedkyně představenstva CAPITAL MARKETS o.c.p., a.s.

Vystudovala obor Finance a řízení v oboru Finanční management na Univerzitě Komenského v Bratislavě. Následně pracovala 14 let v licencovaných subjektech kapitálového trhu, kde se zdokonalovala v krizovém řízení, řešení operativních úkolů a vedení týmu, což jí dalo vynikající zkušenosti pro současnou pozici předsedkyně představenstva společnosti CAPITAL MARKETS o.c.p., a.s., kterou zastává již více než dva roky. Podílí se na klíčových rozhodnutích týkajících se společnosti, aktivně se podílí na řízení jejího provozu, komunikaci s partnery na mezinárodní úrovni a plánování nových projektů. Kromě toho pravidelně píše komentáře pro česká i slovenská média na různá témata, která rezonují na finančních trzích.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je regulovaným subjektem a podléhá dohledu slovenské národní banky. Společnost působí na základě povolení k poskytování investičních služeb uděleného SNB. Od roku 2008 je aktivním členem Asociace obchodníků s cennými papíry a také členem Americké obchodní komory. Nabízí přímé obchodování na 22 burzách v Evropě a USA. Pravidelně monitoruje největší primární veřejné nabídky akcií (IPO) společností ze všech odvětví na světě a zprostředkovává také investice do podílových fondů.

Více na www.capitalmarkets.sk/cs/