Binance Research: Trhy ožívají, naděje na snížení sazeb FEDu vynesla Bitcoin zpět nad 90 tisíc

Trhy zažily úlevu. Očekávání prosincového snížení sazeb Fedu vyskočila během týdne z 30 % na 85 % a Bitcoin se rychle vrátil nad hranici 90 tisíc dolarů. Rizikovější aktiva tak poprvé po několika týdnech našla pevnější půdu pod nohama.

Když se trh začne přiklánět k tomu, že Fed povolí otěže už v prosinci, kryptoměny jsou mezi prvními, které tenhle signál načtou. Nejde o euforii, ale o racionální reakci na očekávanou změnu likvidity.

Obrat nálady byl patrný napříč aktivy: S&P 500 posílil o 2,8 %, dolar oslabil a výnosy amerických dluhopisů klesly. Bitcoin přidal 4,9 %, i když volatilita zůstala utlumená kvůli zkrácenému obchodnímu týdnu v USA. V kryptu tak po několika intenzivních výprodejích došlo ke klidnější konsolidaci.

Pohled pod povrch ale ukazuje, že cyklus zůstává úzce soustředěný: 79 z top 100 tokenů je stále více než 50 % pod svými historickými maximy. Kapitál i nadále preferuje BTC, ETH a několik dalších velkých jmen, zatímco altcoiny bez hlubší likvidity se po každé korekci vzdalují svým předchozím vrcholům. Výjimkou jsou segmenty, kde běží fundamenty – zejména DEX a burzovní tokeny, DeFi projekty využívající buybacky a privacy sektor, který poslední týdny táhne silná on-chain poptávka.

Likviditní motory kryptotrhu – stablecoiny, ETF toky a DATs v posledních týdnech zpomalily. To je důležitá poznámka: rally širokého trhu se obvykle vrací teprve tehdy, když tyto kanály znovu naberou dech. Zajímavé ale je, že nově spuštěné altcoinové ETF, od SOL po DOGE, zatím vykazují stabilní čisté přílivy. Celkem už přesáhly 1,3 miliardy dolarů, a to i přes nedávné turbulence. Vstup altcoinů do prostředí regulovaných ETF tak začíná reálně měnit to, jak k nim přistupuje tradiční kapitál.

Na makro scéně zůstává hlavní příběh jednoduchý: trh věří ve snížení sazeb 9. prosince. Slábnoucí pracovní trh, měkčí inflační indikátory a nejslabší spotřebitelská očekávání od dubna posunuly tržní sázky výrazně směrem k uvolnění politiky. Korunu tomu nasazuje i nejistota ohledně nového šéfa Fedu – Polymarket dnes jako favorita ukazuje Kevina Hassetta, který by pravděpodobně zastával holubičí kurz.

Po rekordně dlouhém vládním shutdownu trh teprve dohání data. Ale jedno je patrné: Fed bude muset reagovat na ochlazující se ekonomiku

Co sledovat tento týden:
To nejdůležitější přijde v pátek – Core PCE, tedy preferovaná inflační metrika Fedu. Spolu s růstem příjmů a výdajů domácností dá signál, zda jsou očekávání trhu oprávněná. Vedle toho dorazí ISM Manufacturing a Services PMI v USA, inflace v eurozóně a data spotřebitelské důvěry v Japonsku.

Pokud data potvrdí slábnoucí inflaci i poptávku, může kryptotrh dostat další impuls. Pokud naopak překvapí směrem nahoru, může se mizící volatilita rychle vrátit.  

Kyrylo Khomiakov

Regionální ředitel Binance pro střední a východní Evropu, Střední Asii a Afriku

Kyrylo Khomiakov, zkušený odborník v oblasti bankovnictví a fintechu s více než 15 lety praxe, se připojil k Binance v roce 2022, kdy převzal vedení aktivit na ukrajinském trhu. Úspěšně rozšířil tuto oblast díky implementaci globálních marketingových strategií a navázání silných vazeb s vládními institucemi a organizacemi. Od ledna 2023 převzal odpovědnost za celý region střední a východní Evropy a od října 2023 rozšířil své vedení na rozvoj Binance v 74 zemích střední a východní Evropy, Pobaltí, Balkánu a Střední Asie.

Před nástupem do Binance zastával Kyrylo Khomiakov vedoucí manažerské pozice v různých bankovních, finančních i státních institucích. S mnoha lety zkušeností v těchto sektorech přináší do Binance rozsáhlé znalosti. Dříve působil mimo jiné jako generální ředitel Státní agentury pro infrastrukturní projekty Ukrajiny a jako CEO společnosti vyvíjející blockchainový software.

Binance je přední globální blockchainový ekosystém stojící za největší kryptoměnovou burzou na světě podle objemu obchodů a počtu registrovaných uživatelů. Binance důvěřuje více než 230 milionů lidí ve více než 100 zemích díky špičkovému zabezpečení, transparentnosti, rychlosti obchodního systému, ochraně investorů a bezkonkurenční nabídce produktů a služeb v oblasti digitálních aktiv – od obchodování a financí přes vzdělávání, výzkum, filantropii, platby, služby pro instituce až po funkce Web3.

Binance se zavazuje budovat inkluzivní kryptoměnový ekosystém s cílem zvýšit svobodu pohybu peněz a zpřístupnit finance lidem po celém světě, přičemž kryptoměny vnímá jako základní nástroj této změny.

Více na https://www.binance.com/