Cena zemního plynu v Evropě se od září pohybuje v úzkém intervalu 31–33 EUR/MWh - Globální ekonomický výhled říjen 2025 - ostatní komodity

OSTATNÍ KOMODITY

Cena zemního plynu v Evropě se od září pohybuje v úzkém intervalu 31–33 EUR/MWh díky stabilním dodávkám LNG a uspokojivému stavu zásob před zimní sezónou. Výhled je nepatrně klesající. Zásobníky plynu v EU byly v polovině října naplněné na 83 % své kapacity, což je však výrazně méně oproti 95 % v loňském roce. To představuje určité riziko pro letošní zimu. Rovněž ruské útoky na ukrajinskou plynovou infrastrukturu zvyšují riziko, že bude nutné část evropského plynu v zimě přesměrovat na Ukrajinu. EU plánuje od ledna 2027 zakázat dovoz LNG z Ruska. To by mělo být kompenzováno zvýšeným dovozem z USA. Globální produkce LNG by měla vzrůst do roku 2030 o cca 60 %, z toho zhruba polovinu přidají nové produkční kapacity v USA. V delším horizontu by tak mohla cena plynu klesat. Cena uhlí v Evropě ve 3. čtvrtletí postupně klesala z důvodu zeslábnutí poptávky jak v Evropě, tak Asii.

Index cen průmyslových kovů již rok silně kolísá podél rostoucího trendu, který by měl pokračovat i na výhledu.

Zejména od poloviny září poměrně silně rostly ceny hliníku, mědi, cínu nebo zinku při současném poklesu jejich zásob na LME. Důvodem byly výpadky produkce v některých zemích a zvýšená spekulativní aktivita. Většímu růstu cen průmyslových kovů ale bránily zprávy o vysokých zásobách (zejména v Číně) a nižší aktivita v průmyslu. (JPMorgan PMI globálního zpracovatelského průmyslu sice zůstal v září v pásmu expanze, ale klesl z 50,9 na 50,8). Postupně roste i cena železné rudy i přesto, že PMI čínského ocelářského průmyslu v září klesl ze 49,8 na 47,7.

Index cen potravinářských komodit se ve 3. čtvrtletí oproti předchozím třem měsícům mírně snížil. Výhled je jen lehce klesající. Klesaly ceny pšenice a rýže díky dostatečné nabídce, ale jejich výhled je silně rostoucí. Zastavil se rok trvající silný pokles cen cukru. Cena kávy se opět přiblížila historickému maximu kvůli suchu v Brazílii a poklesu globálních zásob, i když cenový výhled zůstává silně klesající. Naopak v poklesu pokračovala cena kakaa díky zlepšenému počasí v západní Africe. Díky nižší ceně začíná oživovat poptávka. Další rekordní hodnotu zaznamenala i cena hovězího masa.

Zdroj: Bloomberg, výpočty ČNB.

Poznámka: Struktura indexů cen neenergetických komodit odpovídá složení komoditních indexů The Economist. Ceny jednotlivých komodit jsou vyjádřeny jako indexy 2010 = 100.