WTI prudce klesá o více než 2 % na nejnižší úroveň od května

Ceny ropy zaznamenaly výrazný pokles od konce září – Brent klesl k úrovni 62 USD a WTI se propadl na 58 USD za barel.
Po měsících tlaku Brent od začátku roku ztratil přibližně 15 % své hodnoty, a to především kvůli obavám z globálního přetlaku nabídky.
Mezinárodní energetická agentura (IEA) zvýšila svou prognózu přebytku pro rok 2026 na rekordních 4 miliony barelů denně (mb/d) – což by představovalo největší roční „nadbytek“ v historii.
Přestože se takové číslo může zdát nepředstavitelné, kombinace obnovy produkce ze strany OPEC+ a slabého růstu globální poptávky může způsobit, že rok 2026 přinese nejdelší období přebytku za více než deset let.

Faktory, které stojí za propadem cen ropy

1. Obnovené napětí mezi USA a Čínou: Peking oznámil omezení vůči několika americkým subjektům a deklaroval možnost dalších odvetných kroků, což zvýšilo averzi k riziku na trzích.

2. Geopolitická deeskalace: Dohoda mezi Izraelem a Hamasem zmírnila obavy z možného rozšíření konfliktu na Blízkém východě.

3. Rostoucí tlak na straně nabídky: OPEC+ pokračuje v obnovování těžby a IEA očekává, že globální konkurenti kartelu významně přispějí k rekordnímu přebytku.

Íránský faktor a doprava tankerů do Číny

Důležitým faktorem poklesu cen je Írán, který po letech omezení zesiluje vývoz ropy do Číny. Zásadním vývojem v posledních měsících je, že íránské tankery začaly plout se zapnutými transpondéry (AIS systémy), což signalizuje rostoucí sebedůvěru Teheránu, ale zároveň zvyšuje politické napětí s USA.

USA hrozí zpřísněním sankcí a inspekcí nákladu, zejména po znovuzavedení některých mezinárodních restrikcí. Írán uvedl, že jakýkoli zásah USA do jeho dodávek bude okamžitě opětován, čímž se zvyšuje nejistota a komplikuje ocenění geopolitického rizika. Současně však větší viditelnost dodávek do Číny přispívá k vyšší transparentnosti, což nepřímo vytváří tlak na komoditní trhy.

Trh zároveň do velké míry ignoruje rizika spojená s ruskou produkcí, a to i po ukrajinských útocích na ropnou infrastrukturu, které vyřadily až 40 % zpracovatelské kapacity země.

Trh je v současnosti přesvědčen o výrazném přebytku nabídky v příštím roce a dále.
Ve forwardové křivce je zřetelné contango od února příštího roku.
Do února přetrvává pouze mírná backwardace (pouze 1 %). Cena se také blíží menšímu rolloverovému bodu, který by ji mohl stáhnout blíže k 57,50 USD za barel.

Zdroj: Bloomberg Finance LP

Cena se aktuálně nachází v důležité zóně poptávky nad 55 USD za barel. Goldman Sachs naznačuje, že cena má příští rok šanci klesnout pod tuto úroveň, klíčové však bude, zda se prognózovaný výrazný přebytek skutečně naplní. V tuto chvíli se tento masivní přebytek v datech zatím neprojevuje. Zásoby ropy v USA zůstávají nízké, i když strategické rezervy jsou zároveň postupně doplňovány.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.