Souhrn - Vývoj ekonomiky České republiky 2. čtvrtletí

Shrnutí

· Hrubý domácí produkt (HDP) ve 2. čtvrtletí 2025 mezičtvrtletně vzrostl o 0,5 % [1] . K růstu přispělo oživení domácí spotřeby a vývoj zásob. Jen mírně mezičtvrtletně rostly investice. Bilance zahraničního obchodu působila na růst HDP negativně. Meziroční přírůstek HDP posílil ve 2. kvartálu na 2,6 %. Rostla domácí spotřeba a pozitivně působila změna zásob. Meziroční růst ekonomiky ale stále brzdila investiční aktivita a bilance zahraničního obchodu. Hrubý domácí produkt v EU ve 2. čtvrtletí mezičtvrtletně vzrostl o 0,2 % a meziročně o 1,6 %. Ke zpomalení mezičtvrtletního růstu HDP v EU přispěl zejména vývoj v německé ekonomice.

· Ve 2. čtvrtletí 2025 se hrubá přidaná hodnota mezičtvrtletně zvýšila o 0,5 %. Nejvíce ve směru růstu HPH působilo uskupení obchod, doprava, ubytování a pohostinství podpořené oživením domácí spotřeby. Pokračoval rovněž solidní vývoj ve stavebnictví a výrazně rostly profesní, vědecké, technické a administrativní činnosti. Po předchozím poklesu opět mírně mezičtvrtletně vzrostla HPH ve zpracovatelském průmyslu. Meziroční růst HPH ve 2. čtvrtletí posílil na 2,8 %. Nejvíce ve směru růstu působilo uskupení obchod, doprava, ubytování a pohostinství a informační a komunikační činnosti. Nejvýraznější meziroční nárůst HPH byl zaznamenán u stavebnictví. Hrubá přidaná hodnota v průmyslu jako celku ve 2. čtvrtletí meziročně vzrostla o 2,2 % a z toho ve zpracovatelském průmyslu o 2,0 %, zejména pod vlivem slabé srovnávací základny předchozího roku.

· Mezičtvrtletní přírůstek vývozu zboží a služeb ve 2. čtvrtletí značně zpomalil na 0,3 % [2] . Dovoz vzrostl o 1,5 %. Meziroční nárůst exportu dosáhl 4,2 % a importu 6,0 %. Bilance zahraničního obchodu se zbožím a službami v běžných cenách dosáhla ve 2. čtvrtletí přebytku 118,8 mld. korun a ten se tak meziročně snížil o 11,0 mld. Klesl přebytek obchodu se službami i zbožím. Zhoršila se bilance obchodu u většiny artiklů, nejvíce u ropy a zemního plynu, kovodělných výrobků a elektrických zařízení. Naopak se výrazně navýšil přebytek obchodu s motorovými vozidly.

· Celková cenová hladina (podle deflátoru HDP) ve 2. čtvrtletí meziročně vzrostla o 3,3 % a mezičtvrtletně
o 1,3 %. Spotřebitelské ceny byly v 1. čtvrtletí meziročně vyšší o 2,4 % a mezičtvrtletně vzrostly o 0,5 %. Nejsilnější vliv na celkový růst spotřebitelských cen si držely potraviny a nealkoholické nápoje a mírně posílil příspěvek cen bydlení a energií. Významný příspěvek měly ceny alkoholických nápojů a tabáku a nadále byl patrný silný růst cen služeb, patrný zejména v oddílech rekreace a kultura a stravování a ubytování. Meziročně klesaly pouze ceny dopravy a odívání a obuvi. Dál posiloval růst nabídkových i realizovaných cen bytů.

· Celková zaměstnanost [3] ve 2. čtvrtletí byla meziročně vyšší o 1,0 % a mezičtvrtletně se zvýšila o 0,5 %. Celková míra nezaměstnanosti se od počátku roku držela pod 3 %. Ve 2. čtvrtletí průměrná hrubá měsíční mzda meziročně vzrostla o 7,8 % a dosáhla 49 402 korun. Reálně průměrná mzda posílila o 5,3 %. Mezičtvrtletní nominální navýšení sezónně očištěné průměrné mzdy činilo 2,2 %.

· Základní měnověpolitické úrokové sazby byly ve 2. čtvrtletí jednou sníženy. Spolu s nimi se snižovaly také úrokové sazby u vkladů, zejména těch termínovaných, což bylo spojeno také se snížením jejich objemu. V nových hypotečních smlouvách posiloval podíl čistých nových úvěrů.

· Hospodaření státního rozpočtu (SR) skončilo v 1. pololetí se schodkem 152 mld. korun. Meziročně se deficit snížil zhruba o šestinu. Za dílčím meziročním zlepšením schodku stálo relativně solidní tempo růstu celkových příjmů, ve kterém se postupně projevuje dopad oživení výkonu ekonomiky. Růst výdajů byl nadále tlumen odezníváním potřeby mimořádných výdajů domácnostem i firmám zasaženým dopady vysoké inflace. Na příjmovou i výdajovou stranu rozpočtu působí také dopady konsolidačního ozdravného balíčku schváleného v roce 2023. Zřetelný dopad má změna rozpočtového určení daní, jež od ledna 2025 opět zvyšuje podíl na výnosu některých váhově významných daní ve prospěch SR.