Makroekonomika | 14.08.2025 19:54:30

Překvapivý růst inflace PPI podporuje americký dolar - Denní shrnutí

Wall Street se dostala do poklesu poté, co vyšší než očekávaná čísla inflace PPI snížila očekávání investorů ohledně tempa snižování úrokových sazeb v USA. Nejvíce ztratil index malých firem Russell 2000 (US2000: -2 %), následovaný Dow Jonesem (US30: -0,5 %), S&P 500 (US500: -0,2 %) a Nasdaqem (US100: -0,1 %).
Relativní odolnost indexu US100 pramení z optimismu ohledně technologických megakapitalizací (Netflix: +2,8 %, Amazon: +2,6 %, Alphabet: +0,8 %, Microsoft: +0,75 %, Intel: +0,15 %).
Inflace výrobců (PPI) po mírném červnu zrychlila z 2,4 % na 3,3 % meziročně (odhad: 2,5 %), přičemž jádrová hodnota dosáhla 3,7 % (nejvíce od dubna 2025). Největší podíl na růstu měly ceny zeleniny, topného oleje, destilátů, nafty, elektroniky a šrotu z oceli a železa.
Skokový růst výrobní inflace způsobil odraz výnosů 10letých amerických dluhopisů, které dnes přidaly téměř 6 bazických bodů.
Podle prezidenta Federální rezervní banky v St. Louis Alberta Musalema je příliš brzy hovořit o snížení sazeb v září a aktuální data neospravedlňují 50bodové snížení, které navrhuje ministr financí Scott Bessent.
Druhým klíčovým faktorem na trhu je očekávání jednání mezi Trumpem a Putinem o válce na Ukrajině. Scénář náhlého vyhlášení příměří zůstává trhem oceněn pouze na 37 %, takže případné překvapení by mohlo výrazně změnit situaci v obchodování vybraných sektorů. Schůzka je naplánována na zítřek ve 22:30.
Na devizovém trhu vidíme především posílení dolaru díky méně holubičím očekáváním ohledně politiky Fedu (USDIDX: +0,55 %). Nejhůře se vede měnám Antipodů (AUDUSD: -0,9 %, NZDUSD: -1,1 %), zatímco jen (USDJPY: +0,3 %), frank (USDCHF: +0,4 %) a libra (GBPUSD: -0,4 %) vykazují největší odolnost. EURUSD klesá o 0,6 % na 1,163.
V druhém čtvrtletí 2025 se ekonomika eurozóny výrazně zpomalila, přesto si udržela kladný růst. Podle dat Eurostatu HDP celé eurozóny vzrostlo mezikvartálně o 0,1 %, což potvrzuje předchozí odhady. Znepokojivým signálem byl však průmysl – v červnu průmyslová výroba klesla o 1,3 % m/m (odhad: -1,0 %). Navzdory oslabení průmyslu zaměstnanost v eurozóně ve 2Q také vzrostla o 0,1 %, což naznačuje odolnost trhu práce.
Zlepšený sentiment k dolaru vedl k větším poklesům cen zlata a stříbra – GOLD klesá o 0,57 % intradenně, SILVER o 1,36 %.
Růst zásob zemního plynu v USA krátkodobě snížil ceny NATGAS, ale počáteční poklesy byly rychle umazány a komodita aktuálně přidává 0,36 %.
Na kryptoměnovém trhu panuje široký pesimismus: Bitcoin klesá o 4 % na 118 000 USD, Ethereum o 3,3 % na 4 560 USD a v červených číslech jsou i kontrakty na Dogecoin (-7,9 %), Polygon (-5,8 %) a Ripple (-5,8 %).

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.