Investice | 12.08.2025 17:07:47

Souhrn 12.8. - umírněná zpráva o US inflaci sráží dolar a zvedá US trhy, Evropa nejistá, BCPP v plusu díky bankám, ropa blízko 66 USD, zlato mírně slabší

Pražská burza dnes při skoro průměrné likviditě lehce rostla a šla tak proti obecnému evropskému vývoji, který byl vesměs spíše opačný.

Evropské trhy dnes vesměs spíše mírně ztrácely. Investoři vyhlíželi zprávu o vývoji inflace v USA. Ta byla ve finále smíšená, když hlavní index rostl meziročně pomaleji oproti odhadům a jádrová složka naopak odhady mírně překonala. Trh se nicméně obával nějakého výraznějšího negativního překvapení kvůli Trumpovým clům, což se nepotvrdilo. Trh nyní počítá s pravděpodobností 91 % se snížením dolarových sazeb v září a s dalšími dvěma potenciálními zásahy ještě do konce tohoto roku. Americká data spustila prodejní náladu na dolaru.

Důležitou zprávou týkající se Ukrajiny bylo vyjádření prezidenta Zelenského, který uvedl, že je země připravena pro ukončení konfliktu akceptovat ztrátu území aktuálně okupovaného Ruskem, pokud toto bude vyváženo jasnými a silnými bezpečnostními zárukami na úrovni možného vstupu do NATO.

US akciové trhy reagují v úvodu svého obchodního dne především na již zmíněný report o vývoji inflace.
Trump opětovně a poměrně nevybíravě apeloval na šéfa Fedu Powella, aby centrální banka přistoupila ke snížení sazeb.

Měnový trh se po relativně klidné první polovině dne v té druhé výrazněji přiklonil k jednotné evropské měně v očekávání možného snižování sazeb v USA v dalším průběhu roku.

Koruna nejistá k euru a odpoledne silněji posilující k dolaru, ke kterému se opětovně podívala pod hranici 21 CZK/USD.

Graf: Kurzy měn Online, Forex Euro/Dolar, Grafy

Ropa dopoledne v klidu a ve druhé části dne v poklesu směrem k 66 USD za barel Brentu. Ropný kartel OPEC mírně navýšil své odhady pro poptávku v roce 2026 a zároveň snížil své odhady pro produkci mimo skupinu OPEC+.

Zlato i přes silněji oslabující dolar dále lehce pokleslo. Možné urovnání konfliktu na Ukrajině by bylo pro žlutý kov zřejmě výraznějším motivem k poklesu, protože by se tím podstatně snížilo obecné geopolitické riziko v globálním měřítku.

BCPP dnes podržel nad vodou především všeobecný zájem o bankovní sektor, který dostatečně kryl pokles Coltu, kterému zjevně příliš nesvědčí rostoucí pravděpodobnost ukončení konfliktu na Ukrajině.
Akcie ČEZ jsou i nadále "v předvolebním limbu".

Burza Praha Závěr 12.8.2025
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
COLT(CZG)	710.00	-1.25%	59.97 mil.	719.00
ČEZ	1242.00	0.08%	203.77 mil.	1241.00
DOOSAN	353.00	-0.28%	1.36 mil.	354.00
ERSTE	2109.00	0.72%	59.71 mil.	2094.00
GEN(NORTON)	644.00	0.94%	0.01 mil.	638.00
GEVORKYAN	218.00	0.00%	0.42 mil.	218.00
KB	1047.00	0.29%	95.00 mil.	1044.00
KOFOLA	524.00	-0.57%	1.07 mil.	527.00
MONETA	152.20	0.13%	18.17 mil.	152.00
PHOTON	18.86	2.50%	0.34 mil.	18.40
PILULKA	180.50	-4.50%	0.12 mil.	189.00
PM	17580.00	-0.11%	1.99 mil.	17600.00
PRIMOCO	730.00	0.00%	1.20 mil.	730.00
VIG	1164.00	0.87%	2.68 mil.	1154.00
Více: Burza závěr			445.80 mil.

Hlavní zprávy a komentáře k dennímu dění na trzích:
12 h - Evropa je nejistá a vyhlíží obchodní jednání mezi USA a Čínou a jednání Trumpa s Putinem, BCPP mírně oslabuje,
koruna oslabuje, ropa nad 66 USD, zlato klesá kvůli novému nalezišti

ČR	MONETA a co ji ovlivňuje? (video) KB: ČNB požaduje minimální poměr 20,8 % pro kapitál a způsobilé závazky
Trump	Je to neústavní daň z vývozu, míní experti k dohodě Nvidie a AMD s USA o sdílení tržeb z Číny Čína upozorňuje na čipy Nvidie. Mohou být hrozbou pro národní bezpečnost Trump bagatelizoval víkendové setkání s Putinem a povolal Národní gardu do Washingtonu Trump odložil o 90 dní cla, která měla zasáhnout vývoz z Číny. Obchodní jednání budou dále pokračovat
Ukrajina	Zelenskyj: Ukrajina je připravena vzdát se svého již Ruskem okupovaného území výměnou za bezpečnostní záruky
centrální banky	Trump se opětovně naváží do šéfa Fedu Powella
ropa	OPEC zvyšuje výhled poptávky po ropě pro rok 2026 a očekává slabší růst těžby mimo OPEC+
makro	Indie - inflace v červenci poklesla na 1,55 % a je nejníže od června 2017. Trh čekal 1,76 % US - inflace v červenci mírně pod odhady, jádrová složka naopak mírně nad odhady. Trh věří ve snížení sazeb v září, říjnu a v prosinci České ojetiny zdražily a překonaly cenu slovenských ojetin. Průměr v ČR se vyšplhal na 298 000 Kč Australská centrální banka snížila hlavní sazbu o 25 bodů na 3,6 %

Vladimír Urbánek
V oboru investic se pohybuje více než 25 let. Po několikaleté zkušenosti s obchodováním s cennými papíry se věnuje zpravodajství z domácích a zahraničních kapitálových trhů. Za důležité považuje především zkušenosti a sledování dlouhodobého ekonomického vývoje na českých i zahraničních kapitálových trzích.