DE40: Defenzivní sektor a finanční tituly vedou zisky v Evropě; Adidas se propadá po slabších tržbách

Evropští investoři dnes vykazují jasný optimismus, podpořený pozitivními výsledky hospodaření, které pomáhají zotavit se z nedávných ztrát po obchodní dohodě. Italský trh (ITA40: +0,6 %) a francouzský trh (FRA40: +0,35 %) vedou růst, zatímco německý index (DE40: +0,15 %) zaznamenává umírněnější zisky. Mezitím Londýn (UK100: –0,3 %) a Madrid (SPA35: –0,3 %) čelí určité korekci, ačkoliv počáteční ztráty byly částečně umazány.

Akcie ze sektoru základní spotřeby dnes jasně dominují, přičemž pozitivní výsledky firem jako JDE, Danone či Casino podporují růstovou náladu. Finanční tituly rovněž posilují, výrazně se podílejí zejména německé instituce jako Commerzbank a Deutsche Bank. Naopak zklamání z tržeb Adidasu negativně doléhá na sentiment mezi cyklickými spotřebními akciemi.

Volatilita napříč sektory indexu Eurostoxx 600. Zdroj: Bloomberg Finance LP

Dnešní výkonnost společností z indexu DAX. Zdroj: Bloomberg Finance LP

DE40 (H1)
DAX zřetelně hledá směr a postrádá konkrétní momentum, protože smíšené signály z výsledků hospodaření a důkazy o dopadech celních bariér drží index na místě. Kontrakt DE40 se nyní pohybuje v úzkém horizontálním trendu kolem 100hodinového exponenciálního klouzavého průměru (EMA100, tmavě fialová), přičemž kratší EMA se zarovnávají těsně pod 50% hladinou Fibonacciho retracementu. Výsledkem je, že se cena konsoliduje kolem úrovně 24 300 bodů.
Momentum by se mohlo zvýšit po zveřejnění výsledků BMW (čtvrtek), jinak lze očekávat vyšší volatilitu v příštím týdnu, kdy se do sezóny tržeb zapojí další společnosti z DAXu – Allianz, Bayer, Deutsche Telekom a Siemens.

Zdroj: xStation5

Firemní zprávy:

• Adidas (ADS.DE) klesá o 7,5 % poté, co tržby za 2. čtvrtletí nedosáhly očekávání a společnost potvrdila výhled pro rok 2024. CEO uvedl, že cla v USA mohou znamenat dodatečné náklady až 200 milionů eur, k čemuž se přidává makroekonomická nejistota. Výsledky negativně ovlivnily i slabší prodeje v Číně a Evropě a ukončení značky Yeezy, přestože marže byly silnější.
• Amplifon (AMP.IT) je nejhůře si vedoucí akcií v Eurostoxx 600, když se propadla o rekordních 23,5 % poté, co tržby za Q2 zaostaly za odhady a výhled pro rok 2025 byl snížen na přibližně 3% růst. CEO zmínil nízkou spotřebitelskou důvěru v klíčových trzích, méně návratů klientů po covidu a nižší návštěvnost kvůli vlnám veder. Úsporný plán zahrnuje revize podnikání a má stabilizovat marže.
• Casino (CO.FR) naopak nejvíce posiluje (+20 %), poté co oznámilo silné tržby za H1 a EBITDA vzrostla o 12 % na 286 milionů eur, čímž se zlepšil poměr čistého zadlužení na 9,75x. Společnost očekává, že do září splní povinný limit 8,34x. Navzdory negativnímu volnému cash flow pokračují transformační kroky a zlepšená likvidita (970 milionů eur ve 3. kvartálu) podporují restrukturalizaci.
• Danone (BN.FR) přidává 7,3 % poté, co srovnatelné tržby za Q2 vzrostly o 4,1 %, což překonalo odhady. Růst táhla silná poptávka po vysokoproteinových jogurtech a léčebné výživě, zejména v Číně. Strategie obratu CEO de Saint-Affrique nadále nabírá na síle, a to i přes pokles prodejů vody. Výhled potvrzen na růst 3–5 %.
• Commerzbank (CBK.DE) posiluje o 4,7 %, poté co David Elliot Shaw zvýšil podíl hlasovacích práv z 4,94 % na 5,20 % (dle hlášení z 30. července). Limit byl překročen 23. července kvůli změnám ve struktuře práv z instrumentů.
• Grifols (GRF.ES) roste o 8 %, když čistý zisk za Q2 překonal očekávání a dosáhl 117 milionů eur. Společnost obnovila mezitimní dividendu ve výši 0,15 eura. Výsledky podpořila silná poptávka po imunoglobulinech a robustní EBITDA (475 milionů eur). Management potvrdil výhled a snížil význam FX rizika.
• JDE Peet’s (JDEP.NL) přidává 12,2 %, když tržby i upravený EBIT za H1 překonaly odhady, což vedlo k navýšení výhledu. Organický růst tržeb 22,5 % táhla silná předzásobení v Evropě a odolná poptávka. EBIT má podle očekávání zůstat stabilní či vyšší, navzdory inflačním tlakům na zelenou kávu.
• L’Oréal (OR.FR) roste o 3,6 %, když prodeje v Severní Americe ve Q2 vzrostly o 8,3 % a Čína se vrátila k růstu. Zisky kompenzují slabší evropskou poptávku. CEO Hieronimus uvedl úlevu od celních obav a silné prodeje vlasové péče. U luxusních parfémů se uvažuje o úpravě cen kvůli clům. Výhled naznačuje pokračující globální zotavení.
• Nexans (NEX.FR) posiluje o 5,6 %, když navýšil výhled EBITDA na 810–860 milionů eur. Silné výsledky za H1: EBITDA 441 milionů eur (+7 % y/y), čistý zisk více než dvojnásobný, organický růst 4,9 %. Navzdory slabým prodejům v segmentu Connect společnost zvýšila výhled volného cash flow i ziskovosti.
• Siemens Healthineers (SHL.DE) oznámil silné výsledky za třetí kvartál – tržby, zisky i cash flow překonaly očekávání. Společnost navýšila výhled na upravený zisk na akcii a srovnatelné tržby, s odkazem na zlepšenou provozní dynamiku a úlevy od cel. Růst podpořily silné prodeje zobrazovacích technologií a solidní objednávky, přestože některé segmenty čelily výzvám. Akcie rostou o 2,15 %.
• Wolters Kluwer (WKL.NL) splnil odhad tržeb (3,05 miliardy eur za H1, +5,6 % y/y) a překonal očekávání zisku. Upravený zisk na akcii vzrostl o 14 % na 2,70 eura, provozní marže dosáhla 28,4 %. Výhled potvrzen, s trvalým organickým růstem. Program zpětného odkupu akcií a výplata dividendy pokračují dle plánu.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.