Kolísavost cen zemního plynu v USA klesla díky rekordním zásobám a stabilní poptávce

Historická volatilita cen zemního plynu v USA v první polovině roku 2025 výrazně poklesla. Průměrná volatilita denní ceny front-month futures kontraktu na uzlu Henry Hub, klíčovém benchmarku pro americký trh, klesla ze 81 % ve 4Q 2024 na 69 % k polovině roku 2025. Tento vývoj odráží návrat k běžným sezónním cyklům a větší stabilitu trhu, protože zásoby se přiblížily pětiletému průměru.

Trh se tak vymanil z extrémů posledních let, kdy ho ovlivňovaly prudké výkyvy zásob, poptávky a cen. Vrcholem volatility byl únor 2025, kdy po silné spotřebě vyvolané polárním vortexem došlo ke čtvrtému největšímu týdennímu odčerpání zásob v historii a 30denní volatilita vyskočila na 102 %, což byla nejvyšší hodnota od března 2023.

Od konce března ale nastal obrat: zásoby začaly prudce růst, a to díky rekordním týdenním injekcím nad 100 miliard kubických stop (Bcf), které se udržely po dobu sedmi po sobě jdoucích týdnů – nejdelší série od roku 2014. Díky těmto injekcím se ke konci 2Q25 zásoby zvýšily o 6 % nad pětiletý průměr (2020–2024).

Klesající obavy o dostupnost dodávek, společně s návratem sezónní rovnováhy mezi nabídkou a poptávkou, přispěly ke snížení cenové volatility. To je pozitivní signál pro účastníky trhu, zejména v sektorech výroby energie a průmyslové spotřeby, kde stabilita cen hraje klíčovou roli při plánování nákupu a produkce.

Graf NATGAS (H1)
Cena zemního plynu nyní osciluje kolem hodnoty 3,167 USD, přičemž po předchozím prudkém poklesu vykazuje známky krátkodobé konsolidace a technického oživení. Trh se momentálně nachází nad střední linií Bollingerova pásma, které se začíná postupně rozšiřovat, což naznačuje rostoucí volatilitu a potenciál pro rozšíření pohybu.

Výrazným signálem je CCI, které dosáhlo hodnoty 120,8, což ukazuje na krátkodobě překoupený stav. To může naznačovat, že současný růstový pohyb je přepálený a může následovat korekce nebo zpomalení tempa růstu. Z objemového pohledu jsou vidět mírně zvýšené nákupy během posledních hodin, což podporuje aktuální růstový impuls, ale zatím bez silného objemového průlomu.

Z technického hlediska se cena pokouší prorazit výše po dlouhé sestupné fázi, přičemž pro potvrzení býčího obratu by bylo potřeba trvale překonat úroveň 3,20 USD a udržet se nad horním Bollingerovým pásmem. Naopak nejbližší krátkodobou podporu lze sledovat u úrovně 3,12 USD, která odpovídá spodní hraně pásma.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.