Graf dne: JP225 (23.07.2025)

Futures kontrakt na japonský index Nikkei 225 proráží vzhůru po tří týdenní stagnaci, v reakci na noční oznámení obchodní dohody mezi Japonskem a USA (JP225: +3,7 %). Optimismus se šíří i na další asijské trhy, ale s ústupem obchodní nejistoty se znovu dostávají do popředí politické a měnové výzvy Japonska.

Na konci června, kdy se obchodní vztahy mezi USA a Japonskem zhoršily, index Nikkei 225 klesl téměř o 3 % ze svého lokálního maxima okolo 40 800 a poté se pohyboval v pásmu mezi 39 320 a 40 130 bodů. Nyní se kontrakt obchoduje na ročním maximu. Zdroj: xStation5

Probuzení v Tokiu

Konsolidace, kterou jsme v posledních týdnech pozorovali na japonském akciovém trhu, pramenila z „nejistoty ze všech stran“.

Na jedné straně Donald Trump nečekaně vystupňoval rétoriku ohledně cel vůči Japonsku (zvýšení cel z 24 % na 25 %). Japonská ekonomice už tak balancuje na hraně stagflace. Na druhé straně náladu ovlivnily blížící se parlamentní volby, které jak se obávalo, oslabily vládnoucí stranu a vedly k menšinové vládě a vnitropolitické nestabilitě.

Odstranění obchodní nejistoty však stačilo k probuzení býků v Tokiu. Na Truth Social Donald Trump oznámil, že celní sazba na japonské zboží bude 15 %, včetně automobilů, které byly nejvíce ohrožené poklesem prodejů kvůli clům.

Aktuálně je jen 12 titulů v celém indexu Nikkei 225 v červených číslech a růst vedou japonští automobiloví výrobci (Mazda: +17,7 %, Toyota: +14,3 %, Honda: +11,1 %). Optimismus se rozšířil i do Soulu (Kia: +8,5 %, Hyundai: +7,5 %).

Vnitřní nejistota nabývá na významu

Euforie je však provázena nejistotou. Po nedělních volbách totiž strana premiéra Shigerua Ishiby ztratila většinu v horní komoře parlamentu získala pouze 47 z požadovaných 50 křesel. Navzdory dřívějším vyjádřením dnes Ishiba oznámil svou rezignaci.

Výsledná politická nestabilita již přispěla k oslabení jenu, čímž se zastavil jeho nedávný krátkodobý růst. Slabší jen zvyšuje náklady na dovoz, a v kombinaci s politickým tlakem na podporu spotřeby, zejména při vysokých cenách potravin se Bank of Japan (BOJ) dostává do složité situace.

Představitelé BOJ dnes oznámili, že obnoví zvyšování úrokových sazeb a ukončí pauzu zavedenou během období obchodní nejistoty. Reálná úroková sazba však nadále zůstává pod nulou a BOJ odhaduje, že k dosažení neutrální úrovně bude zapotřebí další zvýšení o 100 bazických bodů (aktuální sazba je 0,5 %).

Oživení na japonském trhu s dluhopisy mírně zpomalilo rostoucí trend měnového páru USDJPY. Zdroj: XTB Research

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.