Graf dne: EURUSD (16.06.2025)

EURUSD se navzdory spekulované korekci na opčním trhu a vyšším úrokovým sazbám v USA znovu dostává ke klíčové rezistenci poblíž 1,16. Evropská centrální banka (ECB) však naznačila, že silné euro není problémem, a nové geopolitické fundamenty mohou naznačovat pokračování býčí nálady vůči druhé nejobchodovanější měně světa.

Zdroj: xStation5

ECB vs. rovnováha rizik

Eskalace konfliktu na Blízkém východě nutí Evropskou centrální banku (ECB) přehodnotit svůj ekonomický výhled. Od začátku roku se tvůrci politiky eurozóny více obávají deflace než inflace, která v některých ekonomikách klesla pod cílovou hodnotu především v důsledku poklesu cen energií. Současný tlak na růst cen ropy a nejistota kolem dodavatelských řetězců by mohly podpořit vyšší světové ceny energií a zároveň představovat riziko pro evropskou průmyslovou produkci.

Ve světle těchto vznikajících rizik vyzývají členové ECB k větší flexibilitě. Prezident Bundesbanky Joachim Nagel dnes zdůraznil, že při tak rychle se měnících podmínkách není moudré zvykat si na „splněnou misi“ v oblasti inflace. Mezitím podle Luise de Guindose zůstává bilance inflačních rizik v eurozóně v zásadě vyrovnaná, i když ve střednědobém horizontu by hospodářský růst i inflaci mohly zatížit otázky související s tarify. De Guindos také uvedl, že směnný kurz kolem 1,15 není pro měnovou politiku problematický a že neočekává, že by euro v nejbližší době prudce posilovalo.

Nové základy na obzoru

Rozpětí výnosů mezi německými a americkými desetiletými dluhopisy zůstává stabilní navzdory nedávnému růstu kurzu EUR/USD. Zatímco měnové faktory mohou naznačovat, že euro je nadhodnocené, bližší pohled na další fundamenty nabízí druhé největší světové měně určitý prostor pro další zhodnocení. Nedávné geopolitické turbulence zvýšily kapitálové toky do bezpečných měn, přičemž euro těží z kontrolované inflace, vyhlídek na hospodářské oživení a institucionální stability.

Trh navíc může přehnaně reagovat na případné holubičí signály Jeroma Powella po středečním rozhodnutí o úrokových sazbách. I když se na nadcházejícím zasedání neočekává žádné snížení sazeb, Federální rezervní systém je pod tlakem, aby vyložil karty na stůl a řešil nižší než očekávanou inflaci a smíšené signály z trhu práce. Relativně holubičí bodový graf by proto mohl tlačit výnosový spread zpět k současným maximům EUR/USD.

Zdroj: XTB Research

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.