Trump požaduje snížení sazeb, zatímco inflace zpomaluje a výnosy klesají

Výnosy z amerických státních dluhopisů dnes zaznamenávají čtvrtou po sobě jdoucí klesající seanci, čímž vymazávají zisky z počátku června a testují nejnižší úrovně od začátku května. Výnos 10letých státních dluhopisů klesá na zhruba 4,36 %, čímž se dostává pod hranici 4,4 %.

Výnosy z dluhopisů se i nadále drží na zvýšených úrovních – od začátku června zůstávají výnosy 10letých amerických státních dluhopisů nad svým 100denním klouzavým průměrem, což mohlo pro některé investory představovat atraktivní ocenění dluhových cenných papírů.
Zdroj: Bloomberg Finance L.P.

Růst cen amerických dluhopisů je podporován několika faktory, i když zatím nejde o tak silné impulzy, aby vyvolaly prudké pohyby. Klíčovou roli sehrála týdenní inflační data, která překvapila směrem dolů, a tím částečně oslabují obavy, že by cla zavedená prezidentem Trumpem mohla posílit inflační tlaky. Zatímco jasnější dopad cel na ceny se pravděpodobně projeví v nadcházejících měsících, květnová data lze vnímat jako předzvěst — a ta naznačují slabší růst cen, než se původně očekávalo. To může odstranit další překážku, která bránila snižování sazeb ze strany Fedu.

Donald Trump v reakci na data opět kritizoval šéfa Fedu Jeromea Powella za udržování vysokých úrokových sazeb. Podle prezidenta by snížení sazeb o dva procentní body mohlo ušetřit vládě USA až 600 miliard dolarů ročně na úrocích — což by výrazně pomohlo při plnění slibů o snižování státního dluhu.

Návrat Trumpova tlaku na Fed je způsoben především posledními dvěma dny nižších inflačních čísel. Prozatím se cenová dynamika nevyvíjí směrem k obavám některých členů Fedu, kteří varovali před dopady nové obchodní politiky USA. Přestože CPI i PPI zůstávají nad cílem 2 %, investoři zvýšili sázky na měnové uvolnění, což se odrazilo v poklesu výnosů z amerických dluhopisů.

Tato rostoucí očekávání se odrážejí i na peněžním trhu, kde šance na snížení sazeb v září aktuálně dosahují přes 70 %, oproti 69 % minulý týden.

Dalším faktorem, který žene ceny dluhopisů vzhůru, je zvýšená poptávka po bezpečných aktivech. Napětí na Blízkém východě a americké oznámení o stažení části personálu z ambasády v Iráku kvůli „zvýšené hrozbě v regionu“ zvyšují nervozitu investorů. V takových chvílích kapitál proudí do méně rizikových nástrojů, jako jsou státní dluhopisy, na úkor volatilních aktiv.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

Okomentovat na Facebooku