Propouští průmysl, nabírá stavebnictví a služby, mzdy dál svižně rostou - Rozbřesk

Nezaměstnanost sice v květnu lehce poklesla z 4,3% na 4,2%, to však nic nemění na tom, že k lehkému ochlazování na českém pracovním trhu v posledních kvartálech bezpochyby dochází. Míra registrované nezaměstnanosti na jaře klesá kvůli sezónnosti, ale je o aktuálně 0,6 procentního bodu vyšší než před rokem. Současně s tím roste počet i podíl dlouhodobě nezaměstnaných, kteří práci nemají déle než 24 měsíců.

Ochlazování pracovního trhu jde při pohledu na sektorovou zaměstnanost stále primárně za průmyslem - počet zaměstnanců ve zpracovatelském průmyslu poklesl od roku 2019 skoro o 7%. Celková zaměstnanost přitom dál roste, a to zejména díky veřejným a soukromým službám. Poslední tvrdá čísla z průmyslu nás sice překvapila pozitivně, na druhou stranu ochota nabírat nové zaměstnance zůstává podle průzkumů mezi průmyslníky relativně nízká. A vysoká obchodní a geopolitická nejistota bude asi opatrnost při nabírání nové pracovní síly v průmyslu dál brzdit.

Na druhou stranu míra nezaměstnanosti je na evropské poměry stále velmi nízká. Zvlášť pokud se nedíváme na registrované nezaměstnané na úřadech práce, ale nasezónně očištěnou míru nezaměstnanosti podle výběrových šetření mezi domácnostmi - ta se pohybuje na úrovni 2,7%, tedy zhruba tam, kde před rokem. To je nejnižší hodnota v EU, pohybující se hluboko pod evropským průměrem (5,9%). Současně podle průzkumů mezi domácnosti vidíme, že obavy z nezaměstnanosti sice oproti loňskému roku vzrostly, ale jsou stále z historického pohledu relativně nízké.

Velký obrázek se tedy výrazně nezměnil. Přes jisté ochlazení na pracovním trhu dané primárně pozvolnou redukcí zaměstnanců v průmyslu, zůstává český trh práce relativně napjatý. A je to cítit i na mzdové dynamice, která zůstává i po odeznění inflace relativně svižná (+6,9% meziročně) a “motá tak hlavu” ČNB. Rychlý růst mezd vidíme zejména tam, kde se firmy snaží nabírat nové zaměstnance - tedy na prvním místě ve službách a stavebnictví (mzdy +10,3% meziročně), kde mzdy rostou o poznání rychleji než v průmyslu (“pouze” +5,8% meziročně).


*** TRHY ***

Koruna
Česká koruna se drží na pozitivní vlně a těží na jedné straně z konzervativní ČNB a solidních domácích čísel a na straně druhé z globální slabosti amerického dolaru. Tento týden je na domácí scéně slabší a lehký pokles nezaměstnanosti pravděpodobně koruně nijak zásadně nepomůže. Prim tak mohou hrát i na koruně události rozhodující pro volatilitu eurodolaru (například i americké aukce).

Eurodolar
Eurodolar začal týden klidněji, když se drží zaparkovaný poblíž hranice 1,14. Trh neměl šanci reagovat na probíhající obchodní rozhovory mezi USA a Čínou, které zatím nevedly k nějakému zádanímu průlomu.
S ohledem na to, že dne budou ve hře data druhé až třetí kategorie, tak eurodolar bude nejspíše vyčkávat na zítřejší výsledek americké inflace (za měsíc květen).