Graf dne: EURUSD (05.06.2025)

Kurz EURUSD se včera vrátil nad úroveň 1,14 v reakci na překvapivě slabé makroekonomické údaje z USA. Posilování eura v posledních týdnech vzbudilo pozornost i u členů Evropské centrální banky, kteří tvrdili, že divergence měnové politiky (tj. vyšší úrokové sazby v USA) by měla být ve prospěch dolaru. Nicméně trh, pozorující zlepšování ekonomických fundamentů v eurozóně, vidí potenciál pro další zisky tohoto páru.

Zatímco Spojené státy se potýkají s kompromisem mezi slabým hospodářským růstem a lepkavou inflací, Evropská centrální banka začíná čelit rostoucím deflačním tlakům - což je vývoj, který by za normálních okolností omezoval růstový potenciál eura. Inflace měřená HICP v eurozóně již klesla pod 2% cíl (1,9 % v květnu; jádrová inflace na úrovni 2,3 %) a členové ECB stále častěji hovoří o možnosti „podstřelení inflace“ v nadcházejících měsících.

Budoucí pokles naznačuje i skutečnost, že dubnové oživení inflace v eurozóně bylo způsobeno sezónními faktory, jako jsou vysoké ceny letenek a rekreačních zájezdů v období Velikonoc. Kromě toho pozorujeme pokračující tlak na pokles cen ropy v důsledku plánovaného zvýšení produkce OPEC a také výrazné zpomalení růstu mezd v prvním čtvrtletí 2025 (2,4 % z 4,1 % ve čtvrtém čtvrtletí 2024).

Na druhou stranu makroekonomické fundamenty eurozóny - ačkoli jsou stále křehké - přitahují kapitál tváří v tvář pokračující nejistotě v USA. Pokud dnešní údaje NFP potvrdí zpomalení zaměstnanosti signalizované ADP nebo ISM, můžeme očekávat další zhoršení sentimentu vůči americké ekonomice. Takový scénář by navíc posílil i očekávání snížení sazeb Fedu, čímž by se neutralizoval faktor měnové politiky, který dosud působil v neprospěch EURUSD.

Měnový pár EURUSD se od konce února téměř nepřetržitě obchoduje nad 30denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA30, tmavě fialová barva), což je způsobeno především nejistotou ohledně politiky a hospodářského výhledu USA. Po včerejším odrazu pár zaznamenal velmi omezenou volatilitu, neboť investoři čekají na rozhodnutí ECB o měnové politice a zprávu NFP. Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.