Růst výnosů japonských vládních dluhopisů vyvolává vážné obavy. Možný konec carry trade by měl vážné konsekvence

Vývoj japonského trhu státních dluhopisů vyvolává obavy z možného odlivu kapitálu z USA a z ukončení do té doby velmi populárního a rozšířeného "carry trade". Výnosy japonských dlouhodobých dluhopisů se pohybují blízko rekordních hodnot, což snižuje atraktivitu zmíněné strategie založené na tom, že si investor vypůjčuje prostředky v měně s nízkými úrokovými sazbami a investuje v měně s vyšší úrokovou sazbou, aby vydělával na rozdílu úrokových sazeb. 

Výnosy japonských dluhopisů dnes obnovily svůj pohyb vzhůru, když poptávka po 40letých státních dluhopisech údajně klesla na nejslabší úroveň od července loňského roku a podle výpočtů agentury Reuters se pohybuje v blízkosti rekordních hodnot dosažených minulý týden.

Výnosy 40letých japonských státních dluhopisů dosáhly ve čtvrtek historického maxima 3,689 % a naposledy se obchodovaly na úrovni 3,318 %, což je v letošním roce zatím téměř o 70 bazických bodů více. Výnosy 30letého státního dluhu jsou letos vyšší o více než 60 bazických bodů na úrovni 2,914 %, což také není příliš daleko od historických maxim, zatímco u 20letého dluhu jsou vyšší o více než 50 bazických bodů.

Přečtěte si také