Souhrn 23.5. - Trump to zase zazdil a poslal trhy v globále do červených čísel, na BCPP vzdoroval ČEZ, dolar oslabuje, ropa rozkolísaná, zlato si to užívá a roste

Pražská burza zakončila další týden při výrazně nadprůměrné likviditě lehkým poklesem.

Evropské akciové trhy po relativně klidné první polovině dne v té druhé výrazně oslabily v reakci na nová prohlášení amerického prezidenta Trumpa, který doporučil, aby proti EU platila 50% cla na její zboží na amerických pultech. Toto "doporučení" vyvolalo vlnu silných poklesů a to především v automobilovém a bankovním sektoru, kde ztráty dosahovaly úrovní 3-5 %.

Dopoledne pozitivně na trhy působilo zlepšení růstu německého HDP v 1Q v rámci revize z původně odhadovaných +0,2 na +0,4 %, což je nejlepší kvartální výsledek od roku 2022. Za zlepšením v rámci revize stála především výroba podporovaná růstem exportu. Pozitivně překvapily také lepší než očekávané maloobchodní tržby ve Velké Británii.

Negativně vnímané pak byly včerejší zprávy z USA, kde nejtěsnějším možným výsledkem prošel Trumpem navrhovaný daňový balíček, který by měl umožnit další růst US zadlužování. V reakci na toto se zvyšují výnosy US vládních dluhopisů, což snižuje atraktivitu rizikových aktiv.



US akciové trhy zahájily své obchodování s ohledem na výše uvedený návrh cel pro EU také poklesem. Obecná míra nejistoty a rizika se opět výrazně zvýšila a poslední Trumpovy kroky opět připomínají jeho nevyzpytatelnost. Negativní náladu trhů umocňují také jeho kroky vůči Harvardově universitě a komentáře k Applu, pro který bude platit, že iPhony vyrobené mimo USA budou čelit dovozním clům ve výši nejméně 25 %.

Renomovaný šéf investiční banky JPMorgan Jamie Dimon už v polovině týdne vyzval trhy k opatrnosti, protože dle jeho mínění reakce trhu na Trumpovo konání je v poslední době neadekvátní a až příliš pozitivní a zcela pomíjí přetrvávající rizika ekonomického zpomalení, zpomalení firemních výsledků a příliš vysokého PE ocenění.



Americký dolar pokračuje ve svém oslabování. Včera jej přiživilo mimořádně těsné schválení Trumpova daňového balíčku v jedné z komor Kongresu, jež pravděpodobně povede k dalšímu růstu zadlužování Spojených států.
Koruna dnes silnější k dolaru i k euru.


Ropa dopoledne v klidu kolem 64 USD a odpoledne rozkolísaná.
Zlato po Trumpově "dárečku" výrazněji posiluje.



BCPP následovala obecný evropský vývoj. Proti silnější korekci v bankovním sektoru se postavil v samotném konci obchodování silnější zájem o akcie ČEZu, který se zřejmě definitivně vymyká běžným fundamentálním motivům a věnuje se již pouze a výhradně spekulacím na případný odkup po letošních volbách. Připomínáme, že akcie ČEZu jsou hlavním a dominantním titulem domácí burzy a takový vývoj je mírně řečeno "politováníhodný".

Odpolední "Trumpova zálivka" vymazala do té doby pozitivní reakci akcií Coltu na včerejší výsledky a doprovodné komentáře vedení k nim. Stejně tak byly smazány pozitivní dozvuky včerejších výsledků u  Kofoly.

Burza Praha Závěr 23.5.2025
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
COLT(CZG)	708.00	-0.56%	86.64 mil.	712.00
ČEZ	1215.00	1.25%	191.06 mil.	1200.00
DOOSAN	322.00	-1.98%	10.12 mil.	328.50
ERSTE	1744.00	-2.16%	383.08 mil.	1782.50
GEN(NORTON)	630.00	-0.79%	0.05 mil.	635.00
GEVORKYAN	220.00	-4.35%	4.18 mil.	230.00
KB	1013.00	-0.88%	249.54 mil.	1022.00
KOFOLA	467.00	0.00%	1.45 mil.	467.00
MONETA	147.80	-0.27%	144.16 mil.	148.20
PHOTON	20.20	0.75%	0.44 mil.	20.05
PILULKA	205.00	0.00%	0.24 mil.	205.00
PM	18300.00	0.55%	6.85 mil.	18200.00
PRIMOCO	830.00	1.22%	0.58 mil.	820.00
VIG	1144.00	-0.17%	10.11 mil.	1146.00
Více: Burza závěr			1088.50 mil.

Hlavní zprávy a komentáře k dennímu dění na trzích:
12 h - Evropa smíšeně, růst výnosů US dluhopisů,
BCPP v plusu díky ČEZ a domácím bankám, dolar dále oslabuje, ropa u 64 USD, zlato opět nad 3300 USD

ČR	První nové jaderné palivo Westinghouse dorazilo do České republiky M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi (video) Bezvavlasy poráží celý e-commerce trh a hlásí online tržby +40 % (komentář) (video) COLT: Informace z konferenčního hovoru - eliminace zvýšených US cel Kofola: Informace z konferenčního hovoru - dlouhodobý divi výnos kolem 4-5 % Erste Group: Dnes naposledy s nárokem na dividendu 3 EUR na akcii
výsledky 1Q25	Ryanair láme rekordy, ale problémy s Boeingem ho drží při zemi
Trump	Americký dluh výrazně poroste, Sněmovna těsně schválila 10leté prodloužení daňových úlev Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají Trump: Apple bude platit 25% cla na iPhony vyrobené mimo USA Trump doporučuje uvalit 50% cla na EU, od 1. června. Evropské akciové trhy padají Nejvyšší soud Trumpovi - výpovědi centrálním bankéřům z Fedu neprojdou Trump poškodí především samotné USA Harvard má zákaz zahraničních studentů. Trump by si měl nastudovat kauzu Dekretu kutnohorského
Ukrajina	EP schválil nová cla na ruské a běloruské hnojiva a potraviny
makro	UK - tržby maloobchodu v dubnu rostly o 1,2 %, trh čekal pouze 0,2 % Japonsko - jádrová inflace v dubnu akcelerovala a překonala odhady trhu Silnější růst německé ekonomiky v 1. čtvrtletí díky exportu a průmyslu