Týden na akciových trzích: Světové indexy rostly, Praha opět posouvá maximum - Komentář

Dle makroekonomického kalendáře byla tento týden v USA zveřejněna data (CPI, PPI, maloobchod), který vyzněla protiinflačně. To by mohlo podpořit Fed ve snižování sazeb. Trhům také pomohlo řekněme jisté uvolnění v jednáním mezi USA a Čínou o clech.

Pražská burza

Index PX v tomto týdnu hned čtyřikrát posunul historické maximum. V pátek skončil na rekordu a za tento týden si připsal +2,11 % t/t (2 191,22 b.). Mírnou korekcí si prošel pouze v úterý, ostatní dny rostl.

Tento týden to bylo na pražské burze hlavně o bankách. Byly v čele růstu a táhly celou burzu. Nejlepší výkon předvedla se zhodnocením +5,03 % t/t Moneta (150,20 CZK). Moneta roste celkem již deset dnů v řadě. Erste se dařilo zejména na začátku týdne (Po +3,06 %). Je to pravděpodobně stále pozitivní reakce na akvizici polského Santanderu. Tento týden přidala +2,52 % t/t (1 790 CZK) po +18,37 %, o které vzrostla předchozí týden. S růstem +1,44 % t/t se neztratila ani Komerční banka (1 060 CZK). Pátý týden v řadě posiluje také pojišťovna VIG. Za tuto dobu stihla překonat hranici 1 000 CZK a celkem se její cena zvýšila o +20 %. Tento týden to bylo o +1,99 % t/t (1 126 CZK). Philip Morris ČR ani jednou v tomto týdnu nezažil pocit prohry a celkem si připsal +2,01 % t/t (18 300 CZK). ČEZ reportoval výsledky za 1Q25 (níže) a předvedl opravdu silný začátek roku. Tento týden se opět přehoupl přes hranici 1 200 CZK, kde byl naposledy před dvěma roky, a jeho cena se zvýšila o +1,43 % t/t (1 208 CZK). Doosan Škoda poslední dva dny týdne oslaboval, to ale nemohlo vymazat zisky nastřádané na začátku týdne. Tento týden si připsal +0,60 % t/t (333 CZK). Kofola sice v pátek oslabila (-0,22 %), ale za celý týden skončila mírně vyšší a připsala si +0,44 t/t (453 CZK).

Klesly akcie pouze tří emisí. Gevorkyan odepsal -1,64 % t/t (240 CZK). Reportoval výsledky, které byly meziročně vyšší, ale oznámil také plán na SPO vzhledem k financování akvizic. A to je pravděpodobně důvod, proč cena oslabila. Je to třetí klesající týden. Bez podstatnějších zpráv oslabilo Primoco (-2,41 % t/t, 810 CZK). Po dvou týdenních růstech tentokráte oslabil také Colt CZ (-0,44 % t/t, 685 CZK). Připomínáme, že příští týden reportuje výsledky za 1Q25 (níže), které by podle našich odhadů měly být lepší než projekce samotného manasgementu Coltu.

USA

Zámořský index S&P500 v tomto týdnu rostl každý den. Od pondělí do čtvrtka si polepšil o slušných +4,54 %. Dnes zahajuje obchodování výše o asi +0,2 %. Za celý týden by mohl posílit o asi +4,7 % t/t.

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 mírně klesl jenom ve středu, ostatní dny v týdnu rostl. Dnes v druhé polovině obchodování oslabuje a chvíli před koncem obchodování je v plusu +0,2 %. Za celý tento týden by tak mohl zaznamenat růst asi o +1,9 %. A to znamená pátý týdenní růst v řadě. A také, že je index jen asi 3 % od svého maxima.

Podstatné korporátní zprávy

ČEZ reportoval silný začátek roku. Výsledky za 1Q25 vysoko překonaly očekávání trhu. Návrhem představenstva je vyplatit dividendu ve výši 47 CZK. To je bez překvapení. Vedení zvýšilo celoroční projekci na zisku EBITDA. Naše zhodnocení je zde https://bit.ly/CEZ_1Q25.

Gevorkyan oznámil výsledky, které jsou v meziročním srovnání vyšší. Nicméně uvažuje také o SPO (navýšení kapitálu).

Očekávané události

Příští týden ve čtvrtek zveřejní výsledky za 1Q25 Colt CZ. Vzhledem ke konsolidaci S&B budou v meziročním srovnání podstatně vyšší. Naše odhady jsou mírně optimističtější než očekávání samotné společnosti. Najdete je zde https://bit.ly/Colt_e1Q25.

Výroční zprávu zveřejní Kofola, kde bude kompletní sada čísel. Již v únoru totiž oznámila vybrané provozní ukazatele (tržby a EBITDA) za 4Q24/2024. Čekáme zejména na vývoj tržeb v prvním kvartále. Mohl by také zaznít návrh dividendy za minulý rok. Naše očekávání jsou zde https://bit.ly/Kofola_eAR24.