Prognózu úrokových sazeb změníme (pravděpodobně) jen mírně
Novou prognózu úrokových sazeb (a celé ekonomiky) budeme zpracovávat na konci května. Středeční pokles sazeb ale nevnímáme jako změnu postoje ČNB.
My jsme se v rámci naší stávající prognózy, která byla připravena na začátku dubna, velmi mírně klonili ke stabilitě sazeb s tím, že k poklesu může dojít v srpnu. Možnost opačného vývoje, tedy poklesu sazeb v květnu a stability v srpnu, jsme viděli jako jedno z rizik, které se nakonec naplnilo. Aktuálním snížením sazeb tak pravděpodobně jen upravíme prognózu směrem ke stabilitě sazeb pro srpnové zasedání.
Další pokles sazeb ČNB čekáme až v listopadu a poslední pak v květnu 2026 s tím, že repo sazba dosáhne 3% úrovně. V rámci cyklických faktorů čekáme zpomalení inflace v sektoru služeb a mírné zhoršení na trhu práce, které by mohly očekávaný pokles sazeb umožnit. Nejistota především okolo amerických cel ale zůstává vysoká a lze si tak představit jak rychlejší tempo snižování sazeb, pokud by došlo v USA k recesi s významným ovlivněním globální poptávky, tak i pomalejší rychlost snižování sazeb, pokud by došlo k vzájemnému zvyšovaní cel mezi EU a USA a inflace by kvůli tomu zesílila.
Klíčovým faktorem, kde ČNB ukončí cyklus snižování sazeb, je také hodnota neutrální (rovnovážné) sazby. Tu má ČNB ve své prognóze nastavenou na 3 %, a i proto pravděpodobně očekává nová prognóza ČNB tříměsíční PRIBOR pro příští rok jen na 2,8 %. Někteří členové bankovní rady ale dlouhodobě hovoří o tom, že neutrální sazbu vidí výše, a proto se nedá vyloučit, že k zastavení cyklu snižování sazeb může dojít na hodnotě repo sazby ve výši 3,25 nebo dokonce aktuálních 3,50 %.
Jiří Polanský, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Jen, Japonský jen JPY, kurzy měn
- Úrokové sazby - úroky z vkladů.
- Srovnání hypoték - porovnání úrokových sazeb a poplatků hypotéky
- Graf úrokových sazeb hypoték
- Úroková sazba hypotéky
- Úrokové sazby ČNB
- Srovnání půjček - sazby, podmínky, poplatky
- Zvláštní sazba daně, § 36 - Zákon o daních z příjmů č. 586/1992 Sb.
- Úrokové sazby: Během středy MM úrokové sazby mírně klesly a IRS úrokové sazby ubraly...
- Úrokové sazby: Během úterka MM úrokové sazby mírně klesly a IRS úrokové sazby ubraly...
- Úrokové sazby: Během uplynulého týdne DEPO úrokové sazby mírně klesly, IRS a FRA sazby...
- Úrokové sazby: Během pátku úrokové sazby MM stagnovaly, IRS sazby mírně klesaly
Prezentace
19.05.2025 Láká vás dodatečný příjem? Zjistěte, jak…
14.05.2025 Za oponou BTC Prague: co z globální…
07.05.2025 iPhone, který vyjde na polovinu. Takhle…
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Kubánský rum v ohrožení? Produkce kubánského cukru na historickém minimu
Petr Lajsek, Purple Trading
Benzín je nejlevnější za 4 roky! Zastaví dražší ropa pád cen pohonných hmot?
Štěpán Křeček, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Fed ponechává sazby beze změny, trhy reagují opatrně a zlato osciluje kolem rekordních hodnot
Miroslav Novák, Citfin
ČNB snižuje sazby, ale další uvolňování měnové politiky může být problematické
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Špirit, Bidli
Alena Kastnerová, Direct Family
Pojištění na školu v přírodě: Klid pro rodiče, jistota pro děti
Miren Memiševič, Skupina Klik.cz
Lukáš Raška, Portu
Základní fakta o finančních trzích, která by měl znát každý investor
Jaroslav Rada, Česká síť
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Každý třetí úraz se stane při sportu. Jste na to připraveni?
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz