Kde bude Bitcoin za 5 let?

Ilustrační obrázek | zdroj: CoinBank https://coinbank.cz/portal-o-kryptomenach

Odhadovat, kde bude aktivum, které je pověstné svou velkou volatilitou, za rok, je obtížné. Předpovídat, kde bude takové aktivum za 5 let je ještě mnohem těžší. Vědět to kdokoliv na světě, získá pomyslný svatý grál investování. Těžko se predikuje vývoj u stabilních aktiv, jako jsou např. akcie, obligace apod., natož se o něco takového pokoušet u nejstarší a nejhodnotnější kryptoměny, Bitcoinu. Namísto odhadů a domněnek tak je lepší variantou zhodnotit faktory, které mohou hodnotu Bitcoinu ovlivnit, ať již směrem nahoru, nebo dolů.

Dění posledních měsíců vneslo na trhy strach a nejistotu. Jestli se bude jednat o jednorázovou událost, nebo se situace bude pravidelně po dobu mandátu Donalda Trumpa opakovat, je jen otázkou. Ukázalo se, že před kroky amerického prezidenta nejsou ani tradiční investice v bezpečí. S ohledem na rostoucí nejistotu v americké ekonomice by se do popředí zájmů investorů mohly dostat netradiční investiční aktiva jako třeba Bitcoin nebo jiné kryptoměny. Konec konců Bitcoin je v současné době mnohem méně volatilní než akciový trh.

Nicméně ani tento překotný vývoj nemusí hned znamenat, že si Bitcoin bude připisovat výrazné zisky. Nejistota na investičním trhu se ho může dotknout stejně jako akcií a můžeme být svědky dalších větších propadů v hodnotě nejstarší kryptoměny. Lze jen stěží předvídat, kterému investičnímu aktivu dají investoři přednost. Nicméně můžeme sledovat faktory, které mohou mít dopad do ceny Bitcoinu v příštích letech.

Potenciální katalyzátory bitcoinu

Burzovně obchodovatelné fondy – ETF

Jedním z nejvýznamnějších katalyzátorů hodnoty Bitcoinu jsou v současné době spotové burzovně obchodované fondy (ETF) s Bitcoiny. Nabízení tohoto investičního produktu bylo povoleno teprve v lednu 2024. Za rok fungování přilákaly investiční kapitál v hodnotě desítek miliard dolarů. ETF umožňují investorům vytvářet si pozice přímo proti nejhodnotnější kryptoměny bez nutnosti takovou měnu fyzicky zakoupit. Nákup zajišťuje investiční fond a klient si vůči takto pořízenému aktivu vytváří pozici v rámci aktuálního směnného kurzu v době nákupu.

Hodnota investice roste, nebo klesá v závislosti na tom, jak se vyvíjí hodnota Bitcoinu na volném trhu. Burzovně obchodovatelné fondy umožňují investorům snadný přístup k Bitcoinu bez nutnosti podstupovat složitý proces nákupu samotné kryptoměny. Prostřednictvím investičních fondů jako jsou například BlackRock, Fidelity, VanEck a jiné mohou investoři nakupovat Bitcoin. Nemusí kupovat celou minci, jehož cena se nyní pohybuje kolem 87000 dolarů, ale můžou investovat klidně jen nižší stovky dolarů.

Nákup jen části Bitcoinu není sice nic výjimečného, ale investor si v případě přímé investice do této kryptoměny raději dvakrát rozmyslí, jestli se mu taková investice vyplatí. Při představě, že si investor koupí Bitcoin za 200 dolarů, a když ho bude chtít zpeněžit, dá třeba více než polovinu z takové investice za poplatky, tak si takovou investici může rozmyslet a neuskutečnit ji. To v případě investice přes investiční fond nehrozí.

Za více než rok fungování přilákaly ETF s bitcoinem investice v hodnotě přes 120 miliard dolarů. Po otřesech trhů po Novém roce se objem kapitálu v ETF snížil na necelých 97 miliard dolarů (96,94 miliardy dolarů). Bitcoin se však dostává čím dál více do povědomí investorů a co víc, začíná do něj investovat větší množství institucí. Také státy zvažují možnost, že by pořídily Bitcoin do svých strategických rezerv. To jsou všechno signály, které mohou vést k růstu hodnoty Bitcoinu v budoucnu.

Objem investovaného kapitálu v ETF | zdroj: Coinglass https://www.coinglass.com/bitcoin-etf

Strategické rezervy

Bitcoin si začíná vytvářet pozici důvěryhodného investičního aktiva. K ještě širšímu přijetí mu schází více méně to, aby snížil svou velkou rozkolísanost hodnoty. Na Bitcoinu je úžasné to, že dokáže během pár dní posílit o desítky tisíc dolarů, ale stejně tak dokáže o tisíce dolarů oslabit během pár hodin. Nicméně jeho výkonnost láká velké instituce a nově dokonce také státy.

Přímá propagace kryptoměn ze strany Trumpovy administrativy je něco, co nemohou trhy nechat bez povšimnutí. Proklamace Donalda Trumpa, že chce z USA udělat největšího držitele Bitcoinů na světě, vedla k růstu a rekordní hodnotě takřka 110000 dolarů. Růst podpořila také nově zřízená funkce kryptocara v Trumpově administrativě. Ten má zkoumat možnosti, jak by USA mohly těžit z rostoucí popularity digitálních aktiv. Vystřízlivění trhů přišlo poté, co z exekutivního příkazu Donalda Trumpa vyšlo najevo, že USA nechtějí Bitcoiny kupovat, ale rezervy chtějí tvořit ze zabavených mincí.

3měsíční grafický vývoj hodnoty BTC | zdroj: CoinBank Trader https://trader.coinbank.cz/mena/Bitcoin

Prezident Trump je stále na začátku svého čtyřletého funkčního období, a jaké další kroky ještě budou následovat, ví zřejmě jen sám americký prezident. Pokud to však budou pozitivní kroky, můžou vést k růstu hodnoty Bitcoinu. Jestli to budou kroky obdobné nedávnému exekutivnímu příkazu, bude mít Bitcoin výraznější růst ztížen.

Vliv inflace

Bitcoin již hezkou řádku let bojuje s polemikou, jestli může být Bitcoin zajištěním proti inflaci, nebo jí podléhá jako další investiční aktiva. Odpověď na tuto otázku je těžká. Nicméně je faktem, že výkonost Bitcoinu je mnohem vyšší než součet inflace za poslední roky. Strašák vysoké inflace nicméně je všudypřítomný a investoři si dobře pamatují, jak Bitcoin klesal při rostoucí inflaci.

Aktuálně je otázka růstu inflace opět na stole. A opět za to může Trumpova administrativa. Obavy z rozhoření obchodní války USA vs. zbytek světa, je něco, co uvrhlo akciové trhy do chaosu. Uvalená cla takřka na všechny státy a eskalace vývoje povede takřka se 100% jistotou k růstu cen nejen v USA. Na celní politiku reagoval Wall Street obrovským propadem akciových indexů. Propad burz se posléze přelil na další světové burzy.

Teprve drakonické propady trhů přiměly Donalda Trumpa přehodnotit uvalená cla a pozastavil jejich platnost na 90 dní. Tím alespoň trochu trhy uklidnil. Nicméně tato etuda ukázala něco zvláštního, a to, že investoři se na rozdíl od akcií Bitcoinů nezbavovali. Naopak jim byl prospěšný k tlumení ztrát po propadu akcií.

Vyšší cla a z nich plynoucí růst spotřebitelských cen může vést k růstu hodnoty Bitcoinu. Investoři mohou využít Bitcoin jako pojistku proti rostoucí inflaci a přesunout do tohoto digitálního aktiva část svého kapitálu.

Vzácnost

Bitcoin ještě m-ůže těžit z toho, že je předem znám jeho konečný počet. To z něj dělá vzácné aktivum. Někteří investoři díky tomu považují Bitcoin za kryptoměnu s dlouhodobou trajektorií směrem k růstu hodnoty. Vlastnictví části Bitcoinu by tak mohlo být dobrým způsobem, jak diverzifikovat své portfolio.

Překážky k růstu Bitcoinu

Posledních pět let bylo pro investory složitějším obdobím. Když se situace po covidové pandemii a propadu trhů po vpádu ruských vojsk na Ukrajinu začala uklidňovat a trhy růst, přišel náraz v podobě celních bariér. Lze tak předpokládat, že Bitcoin bude v následujících 5 letech zažívat své růsty, ale i propady, stejně jako tomu bylo v posledních 5 letech. Nedávný průzkum mezi americkými finančními řediteli ukázal, že dobré tři čtvrtiny z nich očekávají po krocích Trumpovy administrativy začátek recese.

Pokud se recese opravdu dostaví, pocítí i Bitcoin. Ani hodnota Bitcoinu totiž není imunní vůči dopadům recese. Bitcoin je totiž stále považovaný za rizikové aktivum, což vede k tomu, že se jej investoři v době krize zbavují jako prvního. Když se na trzích objeví nejistota, cenu nejstarší kryptoměny čeká spíše období poklesů, popřípadě si bude procházet dramatickými výkyvy.

V neposlední řadě nad kryptoměnami visí pomyslný Damoklův meč v podobě regulací. Čím dál více států svazuje nakládání s kryptoměnami regulačními rámci. Lídrem v této oblasti je EU. Na druhou stranu v USA stále panuje regulační nejistota. I když současná administrativa je kryptoměnám spíše nakloněná, situace se může ze dne na den změnit. Zavedení přísnější regulace by mohlo kryptografické trhy srazit do kolen.

Kde může být Bitcoin v roce 2030?

Bitcoin si za celou svou historii užíval vzestupy a pády. Když se investor podívá na vývoj Bitcoinu od roku 2014, zjistí, že v období od roku 2014 do roku 2019 posílila tato kryptoměna o více než 1700 %. Od roku 2020 až doteď si připsal zisk dalších 1100 %. Je tak zřejmé, že v dlouhodobém horizontu vzestupy vždy předčily pády.

Sice to neznamená, že Bitcoin dokáže zopakovat podobné zisky jako v předchozích 5letých obdobích, ale vývoj v minulých letech může být dalším faktorem, který mohou investoři vzít v potaz. Tento faktor je ovšem zapotřebí vnímat s odstupem, protože se stejně tak snadno může stát, že hodnota Bitcoinu může na základě nějakého nepředvídaného problému prudce klesnout.

Nicméně historický vývoj ukazuje, že Bitcoin je lukrativním digitálním aktivem, i když značně spekulativním. Pokud se nějaký investor rozhodne pro investici do Bitcoinu, nebo nějaké jiné kryptoměny, měl by mít stále na paměti, že vlastnictví jakékoli kryptoměny je velmi spekulativní. V takovém případě by měl investovat maximálně 15 % z celkového kapitálu. Obecně se však doporučuje nemít v kryptoměnách více než 5 až 10 % z celkového portfolia.

Informace obsažené v tomto článku neslouží jako investiční rady. Jsou jen pro informační účely.