Deutsche Bank dosáhla nejlepšího čtvrtletního zisku za 14 let – udrží tento růst?

Vzkaz Deutsche Bank investorům i konkurentům po poslední zprávě o výsledcích hospodaření je jasný. Sliby a plány jsou nahrazovány reálnými výsledky, které jsou o to důležitější vzhledem k širší volatilitě finančních trhů a geopolitické nejistotě. Celkově lze říci, že tato největší evropská banka zaznamenala nejsilnější kvartál za posledních 14 let, v němž ukázala, že dokáže velmi efektivně řídit rizika a zároveň využívat nové příležitosti. Vyplatí se tedy mít ve svém investičním portfoliu zástupce bankovního sektoru?

Co říkají čísla?

Smělé tvrzení o nejlepším čtvrtletí za více než deset let lze ospravedlnit na základě několika klíčových finančních parametrů. Tržby dosáhly výše 8,52 miliardy eur, což představuje meziroční nárůst o 10 %, a tento nárůst je patrný i ve srovnání s předchozím čtvrtletím, kdy se tento ukazatel zastavil na 7,22 miliardy eur. Když půjdeme dále, nejdůležitější je vyzdvihnout čistý zisk, který dosáhl až 2 miliard eur. Takový nárůst neočekávali ani analytici, kteří podle průzkumu agentury Reuters očekávali 1,64 miliardy eur. Oproti loňskému roku banka zvýšila zisk připadající akcionářům o 39 %.

Vzhledem k tomu, že se jedná o banku, je nutné analyzovat i rentabilitu hmotného vlastního kapitálu (ROTE), která již překročila celoroční cíl 10 % a dosáhla 11,9 %. Další důležitý parametr, kapitálová přiměřenost (CET1), zůstala stabilní na úrovni 13,8 %, což signalizuje zdravou kapitálovou pozici banky.

Výkonnost divize

Výsledky jsou tedy stabilní a slibné, přičemž při bližším pohledu na vnitřní strukturu výnosů tradičně vede investiční bankovnictví. Celkově dosáhla divize čistého obratu ve výši 3,4 miliardy eur, což představuje meziroční nárůst o 10 %. Toto číslo bylo z velké části způsobeno výkonností jednotky pevných výnosů a měn (FIC), která vzrostla o 17 %, což rovněž kompenzovalo 8% pokles v oblasti úvěrů a poradenských služeb.

Makroekonomické výzvy

Dalším pozitivním faktorem je, že banka nezapomíná na potenciální rizika. Známá geopolitická rizika spojená s obchodní politikou USA se samozřejmě dotýkají i tohoto evropského giganta, který tvoří 20 % obchodů na americkém trhu. V souvislosti s tím se zvýšila tvorba opravných položek na úvěrové ztráty ze 420 milionů eur v předchozím čtvrtletí na 471 milionů eur.

Domácí impuls

V neposlední řadě je dalším důležitým faktorem politický vývoj v Německu, kde pravděpodobně nová centristická vláda vedená kancléřem Friedrichem Merzem zahájila fiskální reformy a zvýšila výdaje na obranu. Podle vedení banky tato opatření nepochybně zvyšují důvěru investorů ve výkonnost domácího akciového trhu a ekonomiky jako celku.

Závěr

Finanční výsledky Deutsche Bank za první čtvrtletí roku 2025 ukazují na její stabilní základy a zlepšující se výkonnost. Banka překonala očekávání analytiků a spolu se zlepšujícím se domácím politickým zázemím otevírá prostor pro diverzifikaci investorů prostřednictvím bankovního sektoru. To vše uprostřed stále nevyřešené situace kolem cel Donalda Trumpa. [1]

Anna Šuhajdová, předsedkyně představenstva Capital Markets

[1] Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo jsou založena na současném ekonomickém prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkon. Výhledová prohlášení zahrnují ze své podstaty riziko a nejistotu, protože se vztahují k budoucím událostem a okolnostem, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli výhledových prohlášeních.    

Varování! Tento marketingový materiál není a neměl by být vykládán jako investiční poradenství. Údaje vztahující se k minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování do cizí měny může ovlivnit výnosy v důsledku kolísání. Všechny obchody s cennými papíry mohou vést k ziskům i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, které nemusí být přesné nebo jsou založeny na současném ekonomickém prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkon. CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjektem regulovaným Národní bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.cnbc.com/2025/04/29/deutsche-bank-dbk-q1-earnings-2025.html

https://investor-relations.db.com/files/documents/quarterly-results/2025/Deutsche-Bank-Q1-2025-Presentation.pdf?language_id=1

Mgr. Anna Šuhajdová, předsedkyně představenstva CAPITAL MARKETS o.c.p., a.s.

Vystudovala obor Finance a řízení v oboru Finanční management na Univerzitě Komenského v Bratislavě. Následně pracovala 14 let v licencovaných subjektech kapitálového trhu, kde se zdokonalovala v krizovém řízení, řešení operativních úkolů a vedení týmu, což jí dalo vynikající zkušenosti pro současnou pozici předsedkyně představenstva společnosti CAPITAL MARKETS o.c.p., a.s., kterou zastává již více než dva roky. Podílí se na klíčových rozhodnutích týkajících se společnosti, aktivně se podílí na řízení jejího provozu, komunikaci s partnery na mezinárodní úrovni a plánování nových projektů. Kromě toho pravidelně píše komentáře pro česká i slovenská média na různá témata, která rezonují na finančních trzích.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je regulovaným subjektem a podléhá dohledu slovenské národní banky. Společnost působí na základě povolení k poskytování investičních služeb uděleného SNB. Od roku 2008 je aktivním členem Asociace obchodníků s cennými papíry a také členem Americké obchodní komory. Nabízí přímé obchodování na 22 burzách v Evropě a USA. Pravidelně monitoruje největší primární veřejné nabídky akcií (IPO) společností ze všech odvětví na světě a zprostředkovává také investice do podílových fondů.

Více na www.capitalmarkets.sk/cs/