Tesla se slabými čtvrtletními výsledky: Podpoří její budoucí výkon návrat Muska?

Nejnovější výsledkovou sezónu Velkolepé sedmičky jako obvykle zahájila automobilka Tesla, ale její slabé výsledky poukazují na přetrvávající tlak, kterému čelí. Vykázala výrazný pokles některých finančních ukazatelů s nejistým výhledem, přesto však má silnou vizi do budoucna. Elon Musk navíc plánuje návrat k podnikání a hodlá trávit méně času politikou, což povzbudilo investory – splní svůj slib?

Výsledky nedosáhly očekávání

Americký výrobce v prvním čtvrtletí roku 2025 vykázal výrazný pokles provozních příjmů, které se propadly o 66 % na necelých 400 milionů USD s provozní marží na úrovni 2,1 %. Pokles zaznamenala společnost i v případě celkových tržeb, které se meziročně snížily o 9 % na 19,3 miliardy USD. Více než 70% pokles vykázala i v případě čistého zisku se ziskem na akcii (EPS) na úrovni 0,27 USD. Společnost ve svých hospodářských výsledcích uvádí, že důvodem bylo snižování průměrných prodejních cen vozidel, pokles dodávek způsobený aktualizacemi Modelu Y na novější verze napříč všemi továrnami a také zvýšení výdajů na umělou inteligenci. Vykázané výsledky zaostaly i za prognózami analytiků LSEG, kteří očekávali více než 20miliardové tržby s EPS 0,39 USD. Při pohledu na tržby jednotlivých segmentů dopadl nejhůře ten automobilový s 20% poklesem, přičemž pozitivem byly příjmy z výroby a skladování energie, které prudce vzrostly o 67 %, spolu s tržbami ze služeb s 15% nárůstem.

Prognózy až ve druhém čtvrtletí

Tesla vnímá situaci nejistě vzhledem k aktuálnímu makroekonomickému dění včetně celosvětové obchodní politiky a zatím nenabídla žádný konkrétní výhled. Oznámila však, že ho přehodnotí ve druhém čtvrtletí tohoto roku, přičemž ujistila investory, že činí uvážené investice a má dostatek finančních prostředků. Očekává, že v budoucnosti bude její ziskovost poháněna umělou inteligencí, softwarem a také automobily. V případě těch odhaduje, že cenově dostupná vozidla, na která trh čeká už dlouho, by se měla začít vyrábět ve druhé polovině tohoto roku. Díky efektivnějšímu využívání výrobních linek by měla výroba meziročně vzrůst až o 60 %. Robotický taxík Cybercab by měl do výroby vstoupit v příštím roce, zatímco odhady v případě humanoidních robotů Optimus hovoří o tisících vyrobených v tomto roce. Zde se přitom Tesla potýká s vývozními problémy z Číny, která v rámci opatření omezila vývoz vzácných zemin do USA. Společnost se nyní snaží o získání licence na využívání zemin pro účely výroby robotů.

Čínská cla a jejich dopad na firmu

Ačkoli má generální ředitel Elon Musk blízko k americkému prezidentovi, v otázce cel se jejich názory rozcházejí. Jak uvádí CNBC, podle Muska je Tesla „nejméně zasažená“, ale situace není tak jednoduchá. Tesla sice není přímo ovlivněna americkými tarify, ale spíše těmi odvetnými ze strany Číny, zejména v souvislosti s bateriovými články používanými v jejích vozech. Řešením by měla být výroba přímo na území USA, kde by se články vyráběly, případně zajištění nových dodavatelů mimo území Číny – obě možnosti jsou však časově náročné na realizaci.

Akcie posílily

Navzdory nepříznivým hospodářským výsledkům se akcie v pre-marketu 23. dubna 2025 pohybovaly o 7,6 % výše, přičemž den ukončily s nárůstem o 5 % na úrovni 250,74 USD. Růst byl podpořen vyjádřeními Elona Muska, který by se měl od příštího měsíce více zaměřit na podnikání než na politiku. Právě jeho politické aktivity a kontroverzní výroky často vyvolávaly polemiky a negativně ovlivňovaly výkonnost akcií Tesly. Ačkoliv prohlášení přineslo akciím částečnou úlevu, od začátku roku ztratily přibližně 37 % hodnoty. Jejich roční výkonnost je ale lepší s růstem na úrovni 54 %, zatímco za posledních pět let dosáhla až 418 %.*

Zdroj: Google Finance*

Příležitost, ale s tvrdými podmínkami

Tesla dále rozšiřuje své působení a po dubnovém debutu v Saúdské Arábii aktivně jedná i s Indií. Cílem je regionální diverzifikace kvůli klesajícím prodejům, přičemž podle CNBC je Indie vnímána jako perspektivní trh díky své početné střední třídě. I zde ale čelí významným překážkám – především celním bariérám. Zatímco USA zavedly na indický import clo ve výši 10 % s možností zvýšení až na 26 % po 90 dnech, samotná Indie uplatňuje 70% clo na dovoz elektromobilů spolu s 30% daní z luxusu. Aby Tesla předešla těmto nákladům, podle nového indického zákona by musela během několika let vybudovat výrobní závod přímo v zemi. Tím by se dovozní clo mohlo snížit na 15 %.

Závěr

Navzdory poklesu ve výsledcích má Tesla stále co nabídnout. Dlouho očekávaný dostupnější model, rozvoj v oblasti umělé inteligence i koncept autonomního Cybercabu, spolu s Muskovým příslibem věnovat více času svým firmám, poukazují na potenciál, který může zaujmout investory i přes krátkodobé výkyvy na burze. Klíčová bude aktualizace výhledu ve druhém kvartálu, která by mohla více napovědět o dalším směřování společnosti. [1]

David Matulay, analytik InvestingFox

* Údaje vztahující se k minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1] Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která se nemusí naplnit nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Vzhledem ke své povaze s sebou výhledová prohlášení nesou riziko a nejistotu, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat. Skutečný vývoj a výsledky se tak mohou významně lišit od těch, které jsou uvedeny nebo implikovány v jakémkoli výhledovém prohlášení.

Upozornění! Tento marketingový materiál nepředstavuje a nesmí být považován za investiční poradenství. Údaje vztahující se k minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku měnových výkyvů. Veškeré obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která se nemusí naplnit nebo se mohou změnit s vývojem ekonomického prostředí. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. InvestingFox je obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., regulované Národní bankou Slovenska.

Zdroje:

https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/image/upload/IR/IR/TSLA-Q1-2025-Update.pdf

https://www.investing.com/news/stock-market-news/musk-says-teslas-optimus-humanoid-robots-affected-by-chinas-export-curbs-on-rare-earths-3997194

https://www.cnbc.com/2025/04/23/tesla-carefully-working-on-india-entry-amid-tariff-concerns-cfo-vaibhav-taneja.html

https://www.cnbc.com/2025/04/22/what-elon-musk-said-about-tariffs-and-their-potential-effect-on-tesla.html

David Matulay

David Matulay je analytikem InvestingFox. Do této společnosti nastoupil v roce 2023 jako vedoucí oddělení dealingu a portfolio manažer. Před tím získával tři roky zkušenosti jako finanční analytik v Advena Hedge Fund.

David vystudoval Průmyslovou informatiku na SPŠ Elektrotechnická v Bratislavě a Finance, bankovnictví a investování na Ekonomické univerzitě v Bratislavě. V současnosti dálkově studuje Mezinárodní a diplomatická studia na Vysoké škole mezinárodních a veřejných vztahů v Praze.

 

InvestingFox je registrovaná ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., obchodníka s cennými papíry podle rozhodnutí uděleného Národní bankou Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP. Svým partnerům poskytuje silné zázemí díky 16 letům zkušeností na finančních trzích.

Naši specialisté nabízejí vysokou odbornost a prvotřídní služby s možností obchodovat s více než 1 000 obchodními nástroji prostřednictvím CFD derivátů. U nás si můžete být jisti, že osobní údaje, účty i vklady nebo výběry jsou chráněny přísnými standardy kybernetické bezpečnosti.

Více informací na https://investingfox.com/