Trumpův již takřka stodenní chaos nejlépe na celém světě zvládají akcie pražské a varšavské burzy. Z měn pak ruský rubl

Hlavní ukazatele varšavské a pražské burzy, WIG20 a PX, jsou mezinárodními akciovými vítězi již více než tři měsíce trvajícího turbulentního období, jež začalo inaugurací staronového amerického prezidenta Donalda Trumpa letos 20. ledna. Žádný jiný hlavní ukazatel kterékoli burzy světa totiž od té doby v přepočtu do dolarů nezhodnotil tolik jako právě tyto dva, plyne z dat agentury Bloomberg (viz níže).

Ukazatel varšavského parketu WIG20 v porovnání s uzavírací cenou v předvečer Trumpovy inaugurace přidával dnes před 13:00 hod. středoevropského času 28,45 procenta, zatímco index PX, jeho český protějšek, 23,11 procenta. Třetí se umisťuje hlavní index aténské burzy Athex s dolarovým zhodnocením 21,43 procenta.

Z akcií pražské burzy v daném období nejvíce zhodnotily ty Komerční banky, pojišťovny Vienna Insurance Group a energetické společnosti ČEZ.

Jak pražské, tak varšavské burze pomohlo k obsazení prvních dvou příček světového pořadí výrazné zpevnění koruny a zlotého vůči americkému dolaru, k němuž od Trumpovy inaugurace došlo. Česka měna si dnes po 13:00 hod. středoevropského času připisovala zhodnocení přes dvanáct procent, zlotý pak přes deset procent. Vůbec nejlépe ze všech měn světa ale dosavadní Trumpovo prezidentování svědčí ruskému rublu, který vůči dolaru od inaugurace zhodnocuje o 24,3 procenta (viz graf Bloombergu níže).

Varšavské a pražské burze prospívá obecnější růst důvěry mezinárodních investorů v evropské burzy. Ten je do značné míry dán nárůstem nedůvěry v burzy americké, které trpí nevyzpytatelností Trumpovy zejména celní politiky. Nová cla, jež Trump letos zavedl v mimořádné výši na dovoz z Číny a v menší míře pak na dovoz prakticky z celého světa, hrozí v USA vyvolat stagflaci, ve zbytku světa pak citelný ekonomický útlum. Chaotičnost Trumpových kroků bere důvěru investorů v institucionální pořádek Spojených států a vlastně i Západu, neboť USA jsou do značné míry jeho garantem.

V nastalé nejistotě si důvěru investorů získává Evropa a tamní burzy, včetně pražské a varšavské, neboť starý kontinent náhle působí jako „oáza předvídatelnosti“. Dochází k masivnímu přesunu kapitálu investorů z burz v USA zejména právě na ty evropské.

Specificky pražské a varšavské burze dále svědčí oteplení vztahů USA a Ruska. Investoři v rostoucí míře sázejí na ukončení války na Ukrajině v relativně dohledné době. Z něho by zvláště těžil středo- a východoevropský region, jež je Ukrajině geograficky poměrně nablízku.

Ruský rubl těží rovněž z vyhlídek na mír, přičemž ještě navíc z toho, že podmínky, které Spojené státy navrhují jako základní rámec takového možného míru jsou z hlediska Moskvy velkorysé, i když tedy ovšem na silně úkor Ukrajiny a jejích klíčových cílů v probíhající válce.

Lukáš Kovanda, Ph.D.

Hlavní ekonom, Trinity Bank

Okomentovat na X/Twitteru