Předpověď výsledků společnosti Alphabet

Alphabet je všudypřítomný technologický gigant – denně odpovídá na miliardy vyhledávání, provozuje největší video platformu na světě, dominuje online reklamě a masivně investuje do umělé inteligence i autonomního řízení. Ve čtvrtek po uzavření trhů v USA zveřejní výsledky hospodaření za první čtvrtletí, přičemž investoři se zaměří především na růst služby Google Cloud a její AI rozvoj skrze model Gemini.

Investoři chtějí důkaz, že generativní AI funkce – od odpovědí ve vyhledávání s podporou Gemini po AI nástroje pro psaní ve Workspace – zvýší zapojení firemních zákazníků a jak se tyto inovace monetizují.

Google Cloud je hlavním motorem růstu Alphabetu a očekává se meziroční nárůst tržeb o 25–30 %, což je rychleji než u Azure od Microsoftu nebo AWS od Amazonu. Tato dynamika je zásadní pro ospravedlnění plánovaných investic do AI ve výši 75 miliard dolarů v roce 2025, které by měly firmu posunout k dominanci v cloudu spíše než drahý úkrok. Po mírném zpomalení cloudových tržeb v minulém čtvrtletí budou investoři hledat známky obnovené poptávky.

Reklama i tak zůstává hlavním zdrojem příjmů Alphabetu, a proto bude klíčové, jak si povedou příjmy z vyhledávání a YouTube. Investoři budou sledovat, zda si Google dokáže udržet svou reklamní nadvládu tváří v tvář rostoucí konkurenci ze strany Amazonu, TikToku a Mety.

Akcie Alphabetu jsou od začátku roku o 20 % níže a zůstávají nejlevnější z Velkolepé sedmičky. Obchodují se jen za 17násobek očekávaného zisku – méně než například Coca-Cola, která se obchoduje za 25násobek. Akcie tak působí atraktivně, zejména pokud firma udrží tempo růstu cloudových služeb. Alphabet je aktuálně sedmou nejoblíbenější akcií mezi americkými retailovými investory na platformě eToro a počet jejích držitelů celosvětově vzrostl v prvním čtvrtletí o 7 % mezikvartálně.

Wall Street očekává tržby ve výši 89 miliard USD (meziročně +11 %) a zisk na akcii 2,01 USD. Alphabet překonal odhady v posledních osmi výsledkových obdobích, ale akcie po zveřejnění vzrostly jen ve třech případech, což ukazuje, jak klíčový je pro investory růst cloudu oproti samotnému zisku.

Díky silné reklamní divizi, dobrému postavení v oblasti AI a relativně nízkému ocenění zůstává Alphabet akcií, kterou se vyplatí sledovat. I když nelze přehlížet regulatorní rizika a rostoucí konkurenci v AI, díky obří hotovostní rezervě ve výši 96 miliard dolarů má firma solidní pozici pro dlouhodobý růst.

Josh Gilbert, tržní analytik společnosti eToro

Okomentovat na X/Twitteru