EURUSD ustupuje před rozhodnutím ECB

Co očekávat od dnešního rozhodnutí ECB?

• ECB by měla doručit šesté po sobě jdoucí snížení sazeb o 25 bazických bodů, protože riziko ekonomické stagnace vzrostlo po zavedení odvetných cel ze strany USA.
• Tento scénář je swapy téměř plně započítán, alespoň pokud jde o dnešní rozhodnutí.
• Rada guvernérů může zdůraznit, že sazby se nyní nacházejí blízko neutrální úrovně, což ale nevylučuje další snižování, pokud si to vývoj obchodní politiky vyžádá.
• Dluhopisový trh zároveň signalizuje pokles sazeb v eurozóně pod 2 % do konce roku 2025.

Deflace cen energií otevírá prostor pro uvolnění měnové politiky
Nejnovější data německého indexu cen průmyslových výrobců (PPI) ukazují na zpomalení jednoho z hlavních inflačních faktorů v eurozóně – cen energií. V posledních měsících byly energetické náklady ze strany představitelů ECB často zmiňovány jako „ale“ při debatách o pokroku v cenové stabilitě, což ospravedlňovalo jejich opatrnost při snižování sazeb. Březnová data z Německa však ukazují rekordní pokles cen energetických komodit napříč sektorem, přičemž deflace v energetice dosáhla -3,6 % meziročně a -2,8 % meziměsíčně.

Inflace v eurozóně se aktuálně pohybuje mírně nad 2 %, což odráží přirozené zpomalení přenosu měnové politiky v okamžiku, kdy se blíží cílové úrovni.
Zdroj: XTB Research

Peněžní trh započítává téměř tři plná snížení sazeb do konce roku 2025

Zdroj: Bloomberg Finance L.P.

Euro jako bezpečný přístav navzdory křehkému růstu
Včerejší vyjádření Jeromea Powella – že dvojí mandát Fedu čelí rizikům z obou stran – prakticky zhatilo naděje na snižování sazeb v USA a zároveň zvýšilo nejistotu ohledně ekonomického výhledu pro rok 2025.

Obchodní politika Donalda Trumpa vzbuzuje obavy ohledně výkonnosti ekonomiky v USA i globálně, což potvrzují i snížené prognózy růstu pro hlavní ekonomiky.

Přetrvávající stagnace v eurozóně tak bude vystavena zkoušce, zároveň však roste motivace aktivně podpořit konkurenceschopnost regionu. Navzdory sníženému výhledu HDP posilují očekávání fiskální expanze v Německu, pokračující měnové uvolňování a institucionální stabilita Evropy oproti USA důvěru v euro – které by se v době rekordní nejistoty mohlo potenciálně stát alternativou k dolaru jako rezervní měně.

Zdroj: Bloomberg Economics

Výnosy německých 2letých dluhopisů klesly pod symbolickou hranici 2 %, euro si však navzdory jestřábímu postoji Fedu drží nedávné zisky. Důvodem je krize důvěry v dolar a rostoucí nejistota ohledně ekonomického výhledu USA.
Zdroj: XTB Research

EURUSD na úrovních, které trh neviděl od února 2022
Měnový pár EURUSD prorazil na nejvyšší úrovně od února 2022.
Při pohledu na týdenní graf (W1) a indikátor RSI vidíme, že nedávný růst posunul hodnotu nad hranici 70 bodů – úroveň, která historicky často brzdí další silné růstové pohyby.

Zdroj: xStation5

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Investování do měn
• Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
• Forex a trh s úrokovými sazbami

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.