Johnson & Johnson překvapil výsledky za 1. čtvrtletí, akcie však klesají

Navzdory lepším než očekávaným výsledkům za první čtvrtletí nedokázala společnost Johnson & Johnson (JNJ.US) přesvědčit investory. Akcie v úterý mírně oslabily, což odráží širší obavy ohledně možných cel na léky a přetrvávajících právních sporů. V premarketu akcie klesly téměř o 1 % na úroveň kolem 153 USD, zatímco futures na S&P 500 a Nasdaq zůstaly bez větších změn – což naznačuje, že trh na pozitivní výsledky již nereaguje s nadšením jako dříve. Tento americký zdravotnický gigant, působící v oblasti farmacie, biotechnologií a zdravotnických technologií, však může i přesto vykázat solidní začátek roku 2025.

Výsledky Johnson & Johnson za 1Q 2025:

• Zisk na akcii (EPS): 2,77 USD vs. 2,69 USD očekávání

• Tržby: 21,9 mld. USD (+2,4 % r/r)

• Aktualizovaný výhled tržeb za rok 2025: navýšen na 92 mld. USD

• Celoroční výhled zisku: zachován s růstem 6,2 % ve středním pásmu

Společnost rovněž upravila celoroční výhled po dokončení akvizice Intra-Cellular Therapies a začlenění přípravku Caplyta – léku na bipolární poruchu a depresi – do svého portfolia.

Výkon jednotlivých segmentů

Farmaceutický segment společnosti Johnson & Johnson vzrostl o 4,2 %, a to díky vyšším prodejům v oblasti onkologie, imunologie a kardiovaskulární léčby. Divize MedTech expandovala o 4,1 %, přičemž růst byl podpořen akvizicemi a prodejem aktiv.

Klíčová regulační schválení:

• Schválení Tremfya americkým úřadem FDA pro léčbu Crohnovy choroby

• Schválení Rybrevantu v EU pro specifické typy rakoviny plic

Tato rozhodnutí posilují postavení společnosti v segmentech specializovaných léků s vysokou poptávkou.

Cla a žaloby: Přetrvávající protivětry

Obavy investorů dále zesílily po signálech z Washingtonu. Bývalý prezident Donald Trump nedávno naznačil možnost nových cel zaměřených na farmaceutický sektor. Těsně před zveřejněním výsledků regulační orgány zahájily vyšetřování dovozu léčiv do USA, což může být předzvěstí dalších obchodních omezení.

Tato nejistota pravděpodobně přispěla k vlažné reakci trhu na jinak silné výsledky.

Současně společnost Johnson & Johnson nadále čelí dlouhotrvajícím právním sporům souvisejícím s dětským pudrem na bázi mastku. V březnu texaský soud zablokoval pokus firmy převést právní odpovědnost na dceřinou společnost Red River Talc prostřednictvím bankrotového řízení.

Společnost tvrdí, že žaloby jsou nepodložené a založené na "pseudovědě", a zároveň uvádí, že část žalob je financována zahraničními investičními fondy.

Johnson & Johnson oznámil, že neplánuje urovnání sporů a hodlá získat zpět až 7 miliard USD ze svých právních rezerv.

Navzdory přetrvávajícím právním a makroekonomickým rizikům zůstává J&J pro investory atraktivní defenzivní volbou. Jeho diverzifikované produktové portfolio a široká přítomnost ve zdravotnictví poskytují stabilitu v období nejistoty.

Nicméně stále napjatější obchodní vztahy mohou negativně ovlivnit sentiment, což pravděpodobně vysvětluje obezřetnost Wall Street. Od oznámení možných cel na léky (2. dubna) akcie J&J klesly jen o 0,6 %, zatímco S&P 500 ztratil téměř 5 %. Od začátku roku jsou akcie J&J v plusu o více než 6 %, což je silný výkon ve srovnání s 8% poklesem širšího trhu.

Shrnutí výsledků:

• Překonány odhady jak v tržbách, tak ve zisku na akcii (EPS)

• Zvýšen výhled provozních tržeb pro rok 2025

• Růst ve farmaceutické a MedTech divizi

• Riziko cel a pokračující žaloby související s mastkem

• Akcie zůstává defenzivní volbou v nestabilním tržním prostředí

Akcie Johnson & Johnson (denní graf)
Přestože si akcie Johnson & Johnson v letošním roce mírně polepšily, nadále se nacházejí v dlouhodobém klesajícím trendu. Klíčová technická rezistence se nachází u 200denního klouzavého průměru EMA, přibližně na úrovni 157 USD.

Navzdory solidním fundamentům se aktuální P/E poměr 18 jeví jako relativně vysoký, zejména s ohledem na to, že společnost působí v zralém, méně růstovém sektoru, který může být dále negativně ovlivněn budoucími cly na farmaceutické produkty.

Zdroj: xStation5

Finanční přehled Johnson & Johnson:

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.