Souhrn 10.4. - Evropa se svezla na včerejší super seanci v USA, platilo to i pro BCPP, dolar silně oslabil, US dluhopisové výnosy už zase rostou, ropa korigovala včerejší skok, zlato jede stále jen vzhůru

Pražská burza i dnes zaznamenala mimořádně vysoký objem obchodů, který se pro změnu nesl v nákupním duchu.

Evropské akciové trhy dnes doháněly včerejší mimořádně silné posílení amerických trhů, které reagovaly na odklad platnosti masivních amerických cel na 90 dnů, ve kterých bude možné s USA jednat o jejich finálním nastavení. Podle US administrativy už cca 15-20 zemí přišlo s konkrétní možnou podobou celní dohody s USA a o těchto nabídkách se nyní dále vyjednává. Odklad cel se netýká Číny, která se již stihla proti americkému postupu vymezit a vyměřila Americe vlastní reciproční cla. US administrativa upřesnila později v průběhu dne, že celková cla proti Číně nyní činí 145 %.
Podle WSJ Trump v soukromí uvedl, že je možné, že americká ekonomika sklouzne do recese, ale jeho primárním cílem je zabránit ekonomické depresi, tedy rychlejšímu, hlubšímu a celkově rozsáhlejšímu propadu ekonomiky.

Dnešní evropská seance bude zřejmě nejlepší za poslední 3 roky. Růst táhnou především sektory bank, technologií a průmyslu s růstem indexů o cca 5-6 %.



US akciové trhy v průběhu svého dopoledního obchodování korigují včerejší horentní růst o cca 3-4 %.
Včerejší dění bylo i z historického pohledu mimořádné a je proto logické, že dochází k určité poměrně silné korekci včerejšího překotného posilování. Na trhu je zcela jistě přítomno velké množství spekulantů/hráčů, kteří se snaží mimořádně silné volatility využít pro realizaci krátkodobých zisků. Do toho se pletou automatizované programy a v neposlední řadě snaha dlouhodobých investorů dobrat zajímavé pozice. Trh se navíc přesvědčil, že co platí ráno, mlže být odpoledne zcela opačně. Uvést toto do nějakého "normálně hratelného stavu" bude nějakou dobu trvat.

Lídry dnešní korekce jsou lídři včerejšího růstu. Apple odepisuje 4 % poté, co včera zaznamenal nejlepší den ve své historii. O 3-5 % oslabují například akcie Tesly, Nvidie, Meta a řady dalších. Včera rostlo o více jak 10 % hned 145 firem z báze indexu SP 500.


Americký dolar dnes obnovil své silnější oslabování vůči dolaru. Tento pohyb není doprovázen (zatím) růstem výnosů US vládních dluhopisů, což by se ovšem mohlo v souvislosti s mimořádným tlakem na Čínu změnit, pokud by tato přistoupila k jejich masivnějšímu prodeji ve snaze bránit se americkému tlaku.

Zdá se, že výnosy US dluhopisů začínají opětovně "nebezpečně" růst.



Koruna dnes silnější k euru a samozřejmě i k dolaru.

Kde jsou ty časy, kdy se měnový trh hýbal v lepším případě o několik málo desetin procenta. Nyní měnové trhy připomínají svou volatilitou spíše trhy akciové a pohyby v řádu procent nejsou žádnou výjimkou.


Ropa se včera svezla na obecné americké nákupní vlně, ale dnes tento posun vytrvale redukuje. Ropný trh je jedním z mála trhů, které se zjevně ještě snaží řídit se nějakými fundamenty a jejich odhady. Aktivity Trumpovy administrativy zvyšují riziko možné recese tamní ekonomiky, což připouští i samotný Trump, což má potenciál ovlivnit obecný světový ekonomický vývoj směrem dolů. V takovém případě by měla klesat obecná míra poptávky po ropě, což se projevuje obavami z nadbytku suroviny na trhu a to tlačí dolů tržní cenu. Tento směr pohybu podkopává snahy/přání amerického prezidenta po masivní těžbě ropy. Při příliš nízké tržní ceně se to totiž americkým producentům nevyplatí a dokonce je tu hrozba výrazných dlouhodobých škod na celkové výši americké produkce. Pro Trumpa je toto zřejmě dosti nepříjemné, protože na rozdíl od US akciových trhů, se kterými si může jedním tweetem hrát v podstatě bez omezení v obou směrech, tak ropný trh zůstává zaměřen na reálné fundamenty, které Trump jen těžko ovlivní.

Zlato je další z "racionálních" aktiv. Čím větší je obecný "bordel a nejistota", tím větší zájem o žlutý kov v globálním měřítku, což nahrává dalšímu růstu ceny.



BCPP v dnešní růstové korekci táhly objemově i cenovým vývojem především akcie bank, dařilo se opět "spekulativnímu" ČEZu, dařilo se také Primocu.
Uvidíme jak na tom bude burza zítra.

Burza Praha  Závěr   10.4.2025
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
COLT(CZG)	690.00	2.07%	96.67 mil.	676.00
ČEZ	1150.00	1.77%	324.87 mil.	1130.00
DOOSAN	320.00	5.09%	20.84 mil.	304.50
ERSTE	1461.00	5.45%	615.10 mil.	1385.50
GEN(NORTON)	574.00	2.68%	0.16 mil.	559.00
GEVORKYAN	252.00	0.80%	0.24 mil.	250.00
KB	1055.00	5.08%	400.13 mil.	1004.00
KOFOLA	441.00	3.28%	2.52 mil.	427.00
MONETA	137.20	4.73%	196.04 mil.	131.00
PHOTON	20.50	0.49%	0.59 mil.	20.40
PILULKA	189.00	2.16%	0.30 mil.	185.00
PM	17620.00	1.85%	7.58 mil.	17300.00
PRIMOCO	850.00	5.59%	3.11 mil.	805.00
VIG	940.00	1.73%	11.48 mil.	924.00
Více: Burza závěr			1679.62 mil.

Hlavní zprávy a komentáře k dennímu dění na trzích:
12 h - Evropa dohání včerejší nebývalou rally v USA,
BCPP se také přidává, koruna silnější, ropa postupně koriguje včerejší posílení, zlato pokračuje v růstu

ČR	Starší byty zdražily meziročně až o 25 procent Babiš chce po volbách "windfall tax" pro Colt
energie	EU bude muset investovat 2,3 bilionu eur = 57 bilionů Kč jen do modernizace elektrických přenosových soustav
ropa	Obchodní válka dusí ropné toky: Čínský dovoz americké ropy téměř ustal Na "Drill, baby, drill" při 60 USD za barel ropy zapomeňte. A při 50 USD už to bude katastrofa pro všechny Ropa WTI se připravuje na recesi
Trump	WSJ: Trump připustil recesi americké ekonomiky, hlavním cílem je ale vyhnout se depresi Hassett (US NEC): Už cca 20 zemí nabídlo USA obchodní dohody. Dojednat je v 90denní lhůtě se jeví jako reálné Proč Trump včera se cly tak náhle otočil? Zradil jej dolar – oslaboval, když měl posilovat Jassy (Amazon): Prodejci se budou snažit přenést růst nákladů na spotřebitele Globální dluhopisové trhy se vzpamatovávají z následků divoké jízdy amerických Treasuries Cesta k Trumpově otočce - Dluhopisový chaos, dohodová mánie a šéf JP Morgan Banka Goldman Sachs předpověděla americkou recesi, po půl hodině to vzala zpět DOPO četba: Trump manipuluje akciovými trhy? Vypadá to tak! Americká fiskální expanze - Trump chce snížit daně Čína nenápadně couvá z dřívější praxe nakupování dolarů Trumpovo prezidentství jako výdělečný podnik? Pro Kanadu a Mexiko neplatí všeobecná 10% cla, ale jen ta původní 25%
výsledky 1Q25	VW Group: Provozní zisk v 1Q25 horší, výhled potvrzen TSMC: Tržby za 1Q nad odhady
makro	US - inflace v březnu zpomalila na +2,7 %, jádrová složka je nejníže od jara 2021 Počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti v USA v minulém týdnu stoupl na 223 tis. oproti 219 tis. v předminulém týdnu Německé hospodářství letos vzroste jen o 0,1 procenta, odhadují instituty Čína - inflace v březnu meziročně poklesla o 0,1 %, jádrová obnovila růst na +0,5 %, výrobní klesla více než se čekalo ČR - meziročně vzrostly spotřebitelské ceny v březnu stejně jako v únoru o 2,7 % - Indexy spotřebitelských cen - inflace - březen 2025