25% cla USA na dovoz automobilů ukrojí 0,1% z českého a 0,2% ze slovenského HDP

Ve středu večer našeho času oznámil D. Trump zavedení 25% cel na dovoz automobilů do USA s platností od 2. dubna a nejpozději 3. května mají tato cla platit i na dovoz dílů. Jaký dopad můžeme očekávat na ekonomiky různých zemí včetně Česka?

V úvahu musíme vzít nejen přímý vývoz automobilů a dílů dané země do USA, ale také nepřímé vazby napříč globálními dodavatelskými řetězci. Dále nás zajímá pouze přidaná hodnota, která je v exportu dané země do USA obsažena, nikoliv importované komponenty. K výpočtu nám pomohou světové input – output tabulky OECD, jejichž nejnovější verze zachycuje globální vazby roku 2020. Z nich vyplývá, že váha konečné poptávky USA (tj. spotřeby a investic) po automobilech vč. dílů, tvoří asi 0,4% českého HDP, což je asi 17% z celkové závislosti ČR na americké poptávce (2,3% HDP). Pokud by tedy v USA přestali kompletně kupovat automobily z dovozu, česká ekonomika by přišla asi o 0,4% HDP – pro srovnání Německo 0,5%, Maďarsko 0,6%, Slovensko 1,1% (podobně jako Korea či Kanada) a nejvíce by bylo zasaženo Mexiko (4,3% HDP). Další evropské země by pocítily minimální dopad (0,1-0,2% HDP), podobně jako např. Čína (0,2%).

Cla 25% samozřejmě nepovedou k úplnému zastavení exportu aut do USA. Zde jsou jakékoli odhady velmi obtížné, ale lze předpokládat např. toto: část zdražení dovozu půjde na úkor marží amerických prodejců (řekněme 10 procentních bodů) a o zbývajících 15% stoupnou v USA ceny dovážených automobilů. To může vést k výpadku americké poptávky po dovážených autech o 20%, což se po zohlednění výše uvedené váhy (0,4%) a dodatečné multiplikace projeví ve výpadku 0,1% českého HDP (resp. 0,2% slovenského).

Načasování efektu je další otázkou. Očekávaná cla již vedla k masívnímu předzásobení amerických dovozců, a export aut z EU do USA tak vystřelil vzhůru. Následně dojde k jeho prudkému omezení, a až za nějakou dobu se situace ustálí na nové rovnováze, viz uvedený odhad.

Graf: Vliv poptávky USA po autech na HDP vybraných zemí

Jiří Pour, ekonom, UniCredit Bank

Přečtěte si také