Colt CZ: Za r. 2024 čekáme rychlý růst a naplnění výhledu

Společnost Colt CZ Group zveřejní hospodářské výsledky za r. 2024 zítra před otevřením trhu. Za celý rok očekáváme tržby 22,11 mld. Kč, meziročně vyšší o 48,8 % a těsně nad výhledem managementu 20 – 22 mld. Kč. Mírné překonání výhledu odhadujeme díky silnému 4. kvartálu, kdy společnost realizovala některé vládní zakázky na ruční zbraně. Rychlý celoroční růst je pak dán hlavně květnovou akvizicí výrobce střeliva Sellier & Bellot, ale i solidním organickým růstem hlavně díky vládním zakázkám. Zisk před odpisy EBITDA podle nás dosáhne 4,68 mld. Kč (+53,5 %), u horní hranice výhledu firmy 4,3 – 4,7 mld. Akvizice Sellier & Bellot se však rovněž projeví výrazně vyššími odpisy a úrokovými náklady z nového úvěru, což celkově stlačuje růst upr. čistého zisku jen na 2,8 % r/r (2,11 mld. Kč). Emise akcií z loňského podzimu na snížení zadlužení pak podle nás dokonce povede k poklesu upr. zisku na akcii o -21,9 % r/r na 45,3 Kč. Vedle výsledků bude klíčový výhled společnosti na celý rok. Díky organickému růstu a rovněž doznívajícímu efektu akvizice Sellier & Bellot prozatím odhadujeme letošní růst tržeb o 18,4 % r/r na 26,18 mld. Kč a růst upr. zisku EBITDA o 25,6 % na 5,88 mld. Kč. Vzhledem k vyššímu zadlužení po akvizici Sellier & Bellot očekáváme distribuci zisku akcionářům v nezměněné výši 30 Kč/akcie. Tato distribuce podle nás může být kombinací peněžní a akciové dividendy, aby společnost šetřila část hotovosti a rychleji snižovala zadlužení. Konferenční hovor se bude konat zítra v 10:00 SEČ.