Rheinmetall: Smíšené výsledky, ale výhled na prudký růst tržeb

Největší německý zbrojař Rheinmetall oznámil dnes ráno tržby za loňský rok 9,75 mld. EUR (+36 % r/r), mírně pod očekáváním trhu 9,99 mld., a provozní zisk 1,48 mld. EUR (+61 % r/r), téměř shodný s odhadem trhu 1,49 mld. Tržby rostly meziročně o 36 %, přičemž růst ve zbrojním byznysu, který vytváří okolo 80 % tržeb, činil dokonce 50 % r/r. Provozní marže činila 15,2 %, čímž Rheinmetall překonal vlastní výhled 14 – 15 %, a marže ve zbrojní části byznysu dosáhla 19 %. Společnost uvedla, že objem nasmlouvaných zakázek (tzv. backlog of orders) činil na konci roku 55 mld. EUR oproti 38,3 mld. o rok dříve. Generální ředitel společnosti Armin Papperger vyjádřil přesvědčení, že změna bezpečnostní situace v Evropě vytváří bezprecedentní příležitosti pro růst společnosti a že si je firma vědoma své odpovědnosti při zajišťování obranyschopnosti Německa a jejího posilování na celém kontinentě. Vedení firmy očekává pro letošní rok růst tržeb o 25 – 30 % r/r při provozní marži cca 15,5 %, což nicméně nedosáhlo na odhad trhu 16,1 %. Výsledky a výhled podle nás vyzněly smíšeně, když je očekávání rychlého růstu tržeb a prudký nárůst zakázek kompenzován o něco nižší očekávanou marží.