Intuitive Surgical ztrácí 5 % navzdory silným výsledkům za Q4 Zpomaluje tempo růstu?

Důvodem poklesu je mimo jiné skutečnost, že společnost očekává růst provozních výsledků v roce 2025 o 13–16 % y/y, což je pod 17% růstem v roce 2024. Analytici očekávali růst 17,1 % v roce 2025. Společnost v Q4 nainstalovala v USA 174 robotů da Vinci 5, což je nárůst oproti 110 v Q3 2024, avšak cenové strategie na čínském trhu přinesly slabší než očekávané výsledky.

Finanční výsledky za Q4 2024

• Upravený zisk na akcii: 2,21 USD, což překonalo očekávání 1,79 USD o více než 22 %.

• Tržby: 2,41 miliardy USD, překonaly očekávání 2,25 miliardy USD. Meziroční růst tržeb činil 25 %.
• Společnost instalovala 493 nových chirurgických systémů, včetně 174 da Vinci 5; přibližně 66 % prodejů překonalo očekávání.
• Počet procedur prováděných pomocí systémů Intuitive Surgical vzrostl o 18 %, což vedlo k vyšším prodejům jednorázových chirurgických nástrojů a příslušenství.
• Prodeje nástrojů vzrostly o 23 % a dosáhly 1,41 miliardy USD v Q4, což překonalo odhady 1,37 miliardy USD.
• Společnost na konci roku 2024 dosáhla přibližně 34% penetrace trhu s robotickou chirurgií, což by jí mohlo dlouhodobě umožnit zdvojnásobit svůj cílový trh (22 milionů operací ročně).
• Současné měřítko Intuitive je 8 milionů operací ročně, bez dalších 700 000 ročně spojených s robotem pro biopsii plic, Ion.

Oppenheimer hodnotí Intuitive s opatrností

Společnost Intuitive Surgical podepsala významnou distribuční smlouvu v hodnotě 290 milionů eur, která má být dokončena do roku 2026. Smlouva zajistí společnosti přímou přítomnost v Itálii, Španělsku a Portugalsku. Společnost také získala schválení pro torakální a kolorektální indikace pro systém SP, což pravděpodobně podpoří komercializaci produktu. Přesto analytici z Oppenheimer poukázali na několik obav ohledně ocenění a podnikání:

• Domnívají se, že americký trh pro produkty Intuitive Surgical se blíží úrovni saturace. Přidaná hodnota nového systému dV5, jehož cena je až o 30 % vyšší než u předchozího modelu Xi, zůstává nejasná.

Na druhé straně Truist Securities, Deutsche Bank, BTIG a Raymond James zvýšily cílové ceny pro akcie ISRG; Bernstein potvrdil hodnocení „Outperform“ a stanovil cílovou cenu na 700 USD.

• Hrubá marže společnosti: 69,5 % a provozní marže: 38,4 %. Silné marže z prodejů nových robotů da Vinci 5 přispěly k působivým čtvrtletním výsledkům.
• Analytici předpovídají, že finanční výkon společnosti se během roku zlepší. Růstové vyhlídky jsou podpořeny pěti průlomovými produktovými cykly, které podle analýzy Bernstein urychlí růst společnosti v blízké budoucnosti. V optimistickém scénáři analytici předpovídají, že EPS společnosti Intuitive Surgical by mohlo do roku 2026 dosáhnout 11,50 USD. Růst tržeb, solidní finanční zdraví a očekávané rozšíření systému dV5 jsou klíčové faktory podporující optimismus.

Akcie Intuitive Surgical (D1)

Akcie společnosti dnes oslabují o téměř 5 %, ale vrací jen malou část nedávných euforických zisků. Investoři si mohou všímat, že ocenění společnosti se stalo náročným kvůli skvělému stavu podnikání, a jakékoli i „menší zakopnutí“ by mohlo být nákladné pro nové akcionáře. Poměr ceny k zisku (P/E) je téměř čtyřikrát vyšší než průměr firem z indexu S&P 500 a aktuálně činí přibližně 93násobek ročních zisků společnosti Intuitive Surgical.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.