Americké banky za rok 2024 vykázaly historicky nejvyšší zisky. Otázkou zůstává, co zbytek trhu / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 13. 1. 2025

Výsledková sezóna na Wall Street odstartovala výraznými hospodářskými výsledky finančních ústavů. Poslední loňské čtvrtletí značně dopomohlo k rekordnímu výsledku za celý rok, kdy šest největších amerických bank v souhrnu vydělalo 145,7 mld. dolarů. V přepočtu přes 3,5 bil. korun, což je pro představu například příjem domácího státního rozpočtu za téměř dva roky.

O více než třetinu se postarala dominující JPMorgan jejíž celoroční zisk dosáhl 58,5 mld. dolarů. Tedy více než dvojnásobek než ziskově nejbližší Bank of America. Nutno dodat, že bez mimořádných zisků, například ze zvýšení hodnoty držených akcií Visa, zisk banky dosáhl o něco nižších 54 mld. USD. Každopádně v americké historii dosud nikdy žádná banka takový roční zisk nevytvořila. A zřejmě ani žádná ve světě.

U největší americké banky stojí ještě za zmínku její klientská aktiva, která vzrostla o 18 % na těžko představitelných 5,9 bil. dolarů. Zkrátka různorodé historické snahy o bránění dalšího růstu bankovních kolosů jako by již byly dávno zapomenuty…

Každopádně americkým bankám se výrazně dařilo, přestože se musely vypořádat s přísnější regulací finančního sektoru. Po krizi menších regionálních bank v roce 2023 americké regulační orgány zpřísnily požadavky na kapitálovou přiměřenost, což zvýšilo náklady bank na udržování rezerv. Zároveň geopolitické napětí či pokračující obchodní spory mezi USA a Čínou ovlivnily globální finanční trhy, což vedlo k větší volatilitě a riziku. Banky z toho ale těžily, když se jim zvýšily příjmy z poskytovaného investičního bankovnictví, potažmo obchodování. Navíc své jistě sehrály přetrvávající vysoké úrokové sazby, když se přitom očekával jejich pokles. Ve výsledku banky dokázaly zvýšit marže.

Představitelé amerických bank jsou optimističtí i pro letošní rok. Americká ekonomika dle všeho totiž dále solidně roste, nezaměstnanost zůstává relativně nízká, spotřebitelské výdaje neindikují zpomalení. Poměrně logicky jsou však také z bank cítit náznaky obav z inflace. Když se podíváme i na současné dění na komoditách, primárně ropě a zemním plynu, o inflační podněty pro nejbližší měsíce začíná být zaděláno. Určitě stojí také zmínit s výsledky JPMorgan zveřejněné vyjádření uznávaného jejího šéfa J.Dimona, který mj. uvedl: "Geopolitické podmínky zůstávají nejnebezpečnější a nejsložitější od druhé světové války. Jako vždy doufáme v to nejlepší, ale připravujeme firmu na celou řadu scénářů."

Pomineme-li geopolitická rizika, o směrování Wall Street nejspíše rozhodne v nadcházejících týdnech širší trh. Tedy výsledky potažmo výhledy firem mimo finanční sektor. Zvláště u těch globálně působících své stále více může negativně sehrávat síla dolaru, tedy v účetnictví omezovat jejich příjmy ze zahraničí. Oproti přelomu léta/podzimu je totiž dolar o téměř desetinu silnější… Nádech Wall Street z posledních dnů tedy nemusí mít dlouhého trvání. Můžeme se zkrátka dočkat větší korekce. Od prosincových historických maxim oddych o 10 % stále nevidím v nejbližší době jako nic nereálného.

Jiří Zendulka, Kurzy.cz

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 13. 1. 2025.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 10. 1.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 802,14	1 740	1 775	↓ -3,45	1 500 - 1 820	2	4
Dow Jones (US)	41 938,45	41 665	42 000	↓ -0,65	39 000 - 42 990	4	2
NASDAQ C.(US)	19 161,63	19 108	19 425	↓ -0,28	17 000 - 20 300	4	2
FTSE 100 (VB)	8 248,49	8 212	8 200	↓ -0,45	8 100 - 8 300	2	4
DAX (Něm.)	20 214,79	19 727	20 000	↓ -2,41	17 300 - 20 711	2	4
Nikkei 225 (Jap.)	39 190,40	38 992	39 000	↓ -0,51	37 000 - 41 000	2	4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 10. 1.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 802,14	1 730	1 750	↓ -4,00	1 550 - 1 840	1	5
Dow Jones (US)	41 938,45	40 597	41 000	↓ -3,20	37 500 - 42 450	1	5
NASDAQ C.(US)	19 161,63	18 560	19 000	↓ -3,14	16 000 - 19 760	2	4
FTSE 100 (VB)	8 248,49	8 125	8 150	↓ -1,50	7 800 - 8 390	1	5
DAX (Něm.)	20 214,79	19 293	19 500	↓ -4,56	16 800 - 20 999	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	39 190,40	38 327	38 500	↓ -2,20	35 500 - 41 110	2	4

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Libor Stoklásek - AlgoImperial
Jan Němeček - BH Securities
Tomáš Pfeiler - CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Jiří Zendulka - Kurzy.cz

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.