Trh s bydlením ve Spojeném království čelí rizikům v souvislosti s volatilitou na trhu s dluhopisy

Podle Královského institutu certifikovaných odhadců (RICS) čelí britský trh s bydlením značným výzvám, protože zvýšené výnosy státních dluhopisů hrozí dlouhodobým tlakem. Nejnovější údaje naznačují zpomalení aktivity kupujících a prodávajících, k čemuž se přidávají rostoucí náklady na půjčky.

V prosinci RICS zaznamenal pokles ukazatele zájmu nových kupujících na hodnotu 5, což je nejslabší hodnota za posledních pět měsíců. Zeměměřiči rovněž zaznamenali snížení prodeje domů a odhadů, přičemž odhady dosáhly nejnižší hodnoty za poslední rok. Tato zjištění naznačují, že trh s bydlením skončil v roce 2024 a potýká se s přetrvávajícími vysokými hypotečními sazbami a obavami z ekonomické stagnace v důsledku rozpočtu kancléřky Rachel Reevesové, který je náročný na daně.

Výnosy dluhopisů a tlak na hypotéky

Nedávný výprodej na trhu dluhopisů vyhnal referenční výpůjční náklady na úroveň, která byla naposledy zaznamenána během finanční krize v roce 2008. Pokud by se tento nárůst udržel, mohl by výrazně omezit odolnost trhu s bydlením. RICS na tyto problémy upozornil ve svém nejnovějším průzkumu a uvedl:

„Zdá se, že makroekonomické prostředí se v poslední době stalo náročnějším. Nedávný nárůst výnosů z dluhopisů spolu s dalšími úvěrovými sazbami se může ukázat jako významný protivítr do budoucna.“

Sazby hypotečních swapů od začátku roku 2025 neustále stoupají a podle Moneyfacts dosáhly průměrné sazby úvěrů na bydlení nejvyšší úrovně za více než měsíc. Ačkoli v polovině ledna došlo ke krátkému oddechu, protože údaje o inflaci naznačily zpomalení, celkový trend ukazuje na pokračující tlak na růst nákladů na úvěry.

Smíšené signály z trhu

Navzdory těmto problémům prokázaly ceny nemovitostí překvapivou odolnost a v prosinci rostly již pátý měsíc v řadě. Růst cen zaznamenaly všechny regiony Spojeného království, přičemž největší nárůst byl zaznamenán v Severním Irsku a Skotsku. RICS však poznamenal, že ačkoli ceny obecně rostou, hloubka tohoto růstu zůstává nejistá.

Narůstají také obavy z nabídky, neboť v porovnání s předchozím rokem je k prodeji připraveno méně domů. Blížící se konec platnosti úlevy na kolkovném v březnu podpořil spěch s dokončením transakcí, ale odhadci předpokládají, že poté může dojít k poklesu poptávky. Někteří kupující již vyjednávají o nižších cenách v očekávání snížené konkurence.

Širší důsledky

Schopnost trhu s bydlením odolat ekonomickým tlakům může mít významné důsledky pro developery, kteří jsou závislí na stabilním trhu, aby splnili ambiciózní cíl vlády postavit v tomto volebním období 1,5 milionu domů. Simon Rubinsohn, hlavní ekonom RICS, varoval:

„Odolnost zlepšené nálady na trhu by mohla být podrobena zkoušce, pokud by v nadcházejících měsících začaly výrazně stoupat hypoteční sazby.“

Výhled

Vzhledem k tomu, že vyšší náklady na dluh začínají zatěžovat poptávku, může britský trh s nemovitostmi čelit stále větším problémům. Kombinace zvýšených výnosů z dluhopisů, přísnějších podmínek pro poskytování hypoték a ekonomické nejistoty by mohla v nadcházejících měsících vytvořit značnou překážku jak pro kupující, tak pro developery.

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.