Finanční trhy v grafech: Co nás naučil rok 2024 a co čekat dále?

Rok 2024 se zapíše jako jedno z nejvýnosnějších období pro investory, především na akciových a kryptoměnových trzích. Přesto nebyl úspěšný pro všechny trhy a třídy aktiv. Marek Nemky a Tomáš Vranka z XTB ve svém videu Povídání o trzích shrnuli klíčové události a trendy loňského roku pomocí více než 20 grafů a ilustrací. Video však nezůstalo pouze u analýzy minulosti – věnovalo se také tomu, jak mohou události z roku 2024 ovlivnit aktuální rok 2025. Úvod roku naznačuje, že i letos investory čekají zajímavé příležitosti i výzvy! V tomto článku přinášíme krátký souhrn těch nejzajímavějších myšlenek, které v pořadu zazněly.

Kompletní přehled grafů i jejich komentář naleznete v nové epizodě Povídání o trzích.

Klíčové trendy na trzích v roce 2024

Výkonnost hlavních tříd aktiv
Jedním z ústředních témat bylo srovnání výkonnosti různých tříd aktiv. Rok 2024 byl zajímavý tím, že prakticky všechny hlavní třídy aktiv skončily v zisku, s výjimkou dlouhodobých amerických dluhopisů. Naopak krátkodobé dluhopisy, komodity, nemovitostní fondy (REITy), akcie malých, středních i velkých společností, rozvíjející se trhy a dokonce i Bitcoin přinesly investorům pozitivní výnosy.

Pro srovnání:

● V roce 2023 byly jedinou ztrátovou třídou komodity.

● Rok 2022 byl naopak velmi obtížný, kdy v plusu skončily pouze komodity a hotovostní nástroje.

● Na druhé straně v letech 2016, 2017 a 2019 rostly prakticky všechny trhy.

Tento dlouhodobý pohled ukazuje, že tržní dynamika se výrazně liší v závislosti na makroekonomických podmínkách a geopolitických událostech.

(Zdroj: Charlie Bilello)

Růst amerických akcií a jejich ocenění
Americké akcie zaznamenaly v roce 2024 výrazný růst, což způsobilo, že jejich ocenění dosáhlo nejvyšší úrovně od doby Dotcom bubliny na přelomu tisíciletí. To může představovat krátkodobé riziko, protože historicky se trhy s vysokým oceněním stávají náchylnější k poklesům. Pro dlouhodobé investory však pravidelné investování zůstává vhodnou strategií.

Ocenění akcií: USA vs. zbytek světa
Velký důraz je kladen na rozdíl v ocenění mezi americkými akciemi a akciemi z jiných regionů. Tento rozdíl dosáhl historického maxima, což naznačuje, že i když americké společnosti mají často vyšší ziskovost a stabilitu, v příštích letech by mohly investičně dominovat akcie mimo USA.

Historie ukazuje, že americké akcie jsou z hlediska výkonnosti na čele převážně posledních 15 let. Před globální finanční krizí to však nebylo pravidlem – v minulosti často vedly akcie z rozvíjejících se trhů nebo evropské společnosti.

(Zdroj: Voroni, Schroders)

 

Další zajímavosti z roku 2024

Růst firemních zisků a regionální rozdíly
Video podrobně analyzuje, jakým tempem rostly zisky firem v roce 2024 a s jakým vývojem se počítá letos. Diskutována je i otázka, zda růst firemních zisků automaticky znamená růst cen akcií – a naopak.

Zajímavý je i regionální pohled:

● Německé akcie rostly navzdory slabému výkonu tamní ekonomiky.

● Naopak francouzské akcie zaznamenaly pokles.

● Hodnotové akcie by po dekádě slabší výkonnosti mohly v příštích letech zaujmout investory hledající stabilitu.

Výběr akcií a diverzifikace
Výběr jednotlivých akcií byl v posledních dvou letech mimořádně náročný. Hlavním důvodem je extrémní koncentrace na trhu – 10 největších amerických společností mělo v roce 2024 rekordní váhu v indexu S&P 500. To klade zvýšené nároky na diverzifikaci a volbu správných investičních strategií.

Pohled na jednotlivé společnosti

Z Magnificent 7 (největších amerických technologických gigantů) nepřekonala loni index S&P 500 pouze jedna z nich, což potvrzuje již zmíněnou extrémní koncentraci. Může ale big tech v této dominanci pokračovat?

Analýza se zaměřuje také na roli společností Nvidia a Apple v růstu indexu. Velkým tématem jsou kapitálové investice technologických firem do umělé inteligence a jejich vliv na budoucí ziskovost. Firmy jako Google, Microsoft nebo Amazon plánují v této oblasti rekordní výdaje, což může ovlivnit jejich výkonnost v příštích letech.

Co očekávat v následujících měsících?

Rok 2024 přinesl řadu zajímavých příležitostí i výzev. Přestože ocenění některých trhů, zejména v USA, zůstává vysoké, pravidelné investování do diverzifikovaného portfolia se stále jeví jako nejlepší dlouhodobá strategie.

Pro rok 2025 lze očekávat:

● Možnou změnu v regionální výkonnosti – větší šance pro akcie mimo USA.

● Rostoucí vliv investic do nových technologií, zejména umělé inteligence.

● Význam diverzifikace a správné volby tříd aktiv.

Finanční trhy nicméně v minulosti mnohokrát investory překvapily svou nepředvídatelností. Vzhledem k nástupu nového amerického prezidenta do úřadu toto platí pro rok 2025 dvojnásob.

Pokud chcete být na rok 2025 opravdu připraveni, celý aktuální díl Povídání o trzích, který nabízí komplexní přehled tržního vývoje a prognóz, naleznete na: https://cz.xtb.com/povidani-o-trzich 

Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.