Strategie financování a řízení státního dluhu České republiky na rok 2025

Ministerstvo financí zveřejňuje Strategii financování a řízení státního dluhu České republiky na rok 2025, v rámci níž je především představen základní rámec programu financování České republiky a její emisní činnosti na trhu státních dluhopisů v roce 2025.

V roce 2025 dosahuje celková potřeba financování státu výše 563,5 mld. Kč, tj. přibližně 6,7 % HDP. Ve střednědobém výhledu dochází k dalšímu postupnému poklesu celkové potřeby financování státu na 5,9 % HDP, respektive 5,4 % HDP pro roky 2026 a 2027, což je způsobeno mimo jiné klesajícími schodky státního rozpočtu a stabilizovanými splátkami státního dluhu v těchto letech. Pokrytí potřeby financování v roce 2025 bude zabezpečeno zejména emisemi střednědobých a dlouhodobých státních dluhopisů denominovaných v domácí měně, a to na domácím primárním trhu v celkové jmenovité hodnotě v očekávaném rozsahu 350,0 až 450,0 mld. Kč. Z hlediska refinančního rizika zůstává v platnosti také cílová hodnota průměrné doby do splatnosti státního dluhu 6,5 roku ve střednědobém horizontu, která na konci roku 2024 dosáhla hodnoty 6,3 roku.

Od 1. ledna 2025 se novým primárním dealerem českých státních dluhopisů stává společnost Deutsche Bank AG, která tak rozšíří skupinu primárních dealerů. Počet primárních dealerů, se kterými na základě vyhodnocení plnění jejich smluvních povinností v roce 2024 byla uzavřena Dohoda o výkonu práv a povinností primárního dealera českých státních dluhopisů na rok 2025, tak nově činí deset. Společnosti Goldman Sachs Bank Europe SE byl i pro rok 2025 udělen smluvní statut tzv. dealera českých státních dluhopisů.

Z důvodu ponechání možnosti pružné reakce na aktuální vývoj potřeby financování a na vývoj situace na finančních trzích bude uveřejněna v červnu roku 2025 aktualizace Strategie financování a řízení státního dluhu České republiky pro druhé pololetí, případně mohou být publikovány její čtvrtletní aktualizace.

Podrobné vyhodnocení v oblasti vývoje státního dluhu, emisní činnosti státu, trhu státních dluhopisů, vývoje úrokových výdajů a monitoringu rizik dluhového portfolia a ročního hodnocení primárních dealerů českých státních dluhopisů budou publikovány v rámci Zprávy o řízení státního dluhu České republiky v roce 2024 dne 28. února 2025.