Trefí se někdo? Tohle čekají stratégové z Wall Street v roce 2025 od amerických akcií

Podle stratégů má index S&P 500 v roce 2025 vzrůst o dalších zhruba 10 %, tedy přibližně historicky průměrným tempem. Cílové hodnoty indexu podle zatím zveřejněných výhledů 6 400 do 7 007 bodů (jak hravé).

Výhledy na následujících dvanáct měsíců nelze přeceňovat. I z těch současných je řada již revizí původních, další budou upravovány v průběhu příštího roku, a historicky je navíc běžné, že se reálný vývoj nakonec někdy až extrémně odchýlí od předpovědí z konce předchozího roku.

Jedna věc jsou přesné odhadované úrovně indexu S&P 500, druhá pak argumenty, jež autoři těchto predikcí používají pro zdůvodnění svých výhledů. A zatímco trefení přesné úrovně indexu je otázka náhody, uváděné argumenty je možné brát minimálně jako zajímavou inspiraci. Ilustrují totiž, jak Wall Street uvažuje a co bere v potaz. Aktuálně jsou výhledy plné následujících faktorů:

• Vysoká míra politické nejistoty: Zvolený americký prezident Donald Trump navrhuje změny v obchodní politice a regulaci podnikání (nové tarify, přísnější pravidla imigrace, nižší zdanění firem). Opatření mají potenciál zvyšovat inflaci. Stratégové kvůli velké míře nejistoty pracují zpravidla s několika scénáři.
• Omezený potenciál poklesu: Je cítit, že Wall Street doufá, že Trump nenaplní všechny své sliby.
• Pokračující expanze ekonomiky: Růst má být pomalejší kvůli ochlazování pracovního trhu. Pomohlo by, kdyby Fed byl méně jestřábí, než se čeká.
• Růst ziskových marží: Firmy mohou těžit z efektivnějšího provozu (strategické propouštění, změny v pravidlech práce z domova, technologické inovace). I mírný růst tržeb může díky provozní páce znamenat výrazné zlepšení marží.
• Růst zisků: Zlepšování ziskovosti by měly táhnout i další firmy, nejen ty největší ze skupiny takzvané úžasné sedmičky.
• Valuace: Ocenění trhu je historicky silně nadprůměrné, to ale v ročním výhledu nemusí znamenat automaticky pokles cen akcií. Pokračování býčího trendu nicméně bude vyžadovat zlepšování firemních fundamentů, protože na zvyšování valuací již prakticky není prostor.

A teď již výběr samotných výhledů na rok 2025 pro index S&P 500. V závorce je vždy cílová hodnota a odhadovaný zisk na akcii v rámci indexu za celý rok.

Celý článek najdete na https://www.investicniweb.cz/investice/akcie/trefi-se-nekdo-tohle-cekaji-strategove-z-wall-street-v-roce-2025-od-americkych