UP World LNG Shipping Index: Nejistá budoucnost v prostředí tlaků na spotové sazby

Shrnutí

Odvětví přepravy LNG čelí náročné situaci, jak ukazují protichůdné trendy v UPI TCE a spotových sazbách. Zatímco v posledním čtvrtletí činila UPI TCE v průměru 73 000 USD denně, podle prognóz klesne na 70 000 USD denně, což odráží výrazný pokles z dřívějších maxim. Tento pokles kontrastuje se spotovými sazbami, které jsou pod tlakem v důsledku negativních trendů a rostoucích cen plynu. Tato dynamika mění chování trhu, přičemž tankery jsou přesměrovány do Evropy a potenciálně využívány pro plovoucí skladování, což by mohlo stabilizovat nebo zvrátit pokles spotových sazeb.

Širší nejistota na trhu je zřejmá z výkonnosti jednotlivých složek, kdy významné ztráty klíčových hráčů, jako jsou Tsakos Energy Navigation a Flex LNG, stojí proti ziskům společností, jako jsou New Fortress Energy a Awilco LNG, což signalizuje smíšený výhled pro toto odvětví.

UPI A SPX

Minulý týden index UP World LNG Shipping Index (UPI), který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, ztratil 4,18 bodu, což odpovídá 2,50 %, a uzavřel na 163,40 bodu. Index S&P 500 si připsal 1,06 %. Níže uvedený graf znázorňuje výkonnost obou indexů s týdenními údaji.

Týden 48-2024: Graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500

Širší pohled

Zdá se, že o pohybu UPI do konce roku je rozhodnuto. Byť index ještě neprolomil support, o kterém jsme psali minule, takřka všechny společnosti začaly směřovat dolů. Přesto situace tak jasná není a vlivem chladného počasí může dojít k radikální změně směru.

V pozadí vnímáme tlak spotových cen a hlavně jejich vývoj do budoucnosti, protože se objevily první zprávy hovořící o negativních spotových sazbách. Je to trochu paradoxní, protože náš UPI TCE sice ukazuje pokles sazeb skoro o pět tisíc dolarů oproti druhému čtvrtletí, ale stále se za uplynulé čtvrtletí pohybují kolem $73.000 denně. Pro čtvrtý kvartál předpokládáme pokles k $70.000 za den.

Ceny plynu začaly hlavně v Evropě růst a dochází k přesměrování prvních taneků z Asie do Evropy. Dalším růstem může dojít k využití tankerů jako plovoucích skladišť a tím zmenšit až změnit tlak na spotové sazby.

Společnosti

Protože UPI zaznamenal po třech růstových týdnech pokles, začneme náš souhrn se společnostmi, které oslabily.

Nejvíce ztratila Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN, a to skoro 10 % po ohlášení čtvrtletních výsledků. Byť společnost ohlásila vyšší souhrnnou dividendu za rok 2024 (YoY nárůst o 50 %), k přerušení sestupného trendu to nestačilo.

Druhou nejvyšší ztrátu utrpěl Flex LNG (NYSE/OSE: FLNG), který po dividendovém ex-date odevzdal 8,4 %. O 7,5 % klesla japonská "K" Line (TSE: 9107) a dostala se tak zpět ke svému supportu.

Nová maxima neudržela další japonská společnost Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104), která ztrátou 5,5 % smazala třítýdenní růst. To ukazuje, jak obtížné je v současnosti pro společnosti z LNG sektoru růst.

Podobných 5,4 % odepsala norská Cool Company (NYSE/OSE: CLCO). Byť je pokles celkem velký, byl v průběhu týdne větší a až v pátek se jej podařilo zkorigovat na zmíněnou úroveň.

Malajsisjká MISC (KLSE: 3816) odepsala 4,2 % a vrátila se zpět tam, kde na začátku roku zahajovala svůj růst, který vedl až k překonní hranice 8,8 ringgit.

Poslední japonský zástupce, NYK Line (TSE: 9101) ztratil 3,6 % a v podstatě prorazil předchozí support. Vzhledem k vývoji se ale stále dá říct, že její kurz jde do strany.

Trio těžařů plynu a ropy předvedlo velmi různorodý vývoj. Shell (NYSE: SHEL) ztratil dvě procenta a prorazil support. BP (NYSE: BP) odepsalo 1,4 %, ale udrželo pátým týdnem kurz před dalším downtrendem. Chevron (NYSE: CVX) ztratil 0.3% a vytvořil doji vzorec u svého uptrendu.

Nakilat (QSE: QGTS) klesl o 1,3 %, ale pohybuje se na hraně hlubšího poklesu.

Naopak se stále daří zástupcům up- a downstreamu. New Fortress Energy (NASDAQ: NFE) přidala 9,4 %, GLNG (NASDAQ: GLNG) vzrostla o 6,6 % - byť v průběhu týdne byl její růst o dost větší - a Excelerate Energy (NASDAQ: EE) vzrostla o 1,3 %. Její růst trvá od konce září.

O 4,8 % vzrostlo Awilco LNG (OSE: ALNG) a zdá se, že by mohlo přerušit svůj pokles vyvolaný spotovými sazbami na jedné ze dvou lodí.

Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) vzrostlo o 4,66 % vlivem obnovené distribuce pro podílníky. I zde ale došlo v průběhu týdne k výrazným pohybům na obě strany.

O UP indexu

UP World LNG Shipping Index je skupina akciových indexů založená na pravidlech navržená tak, aby ukazovala a měřila výkonnost světových veřejně obchodovaných společností zapojených do námořní přepravy zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento unikátní index zahrnuje 19 společností a partnerství ze zemí po celém světě, jako jsou USA, Katar, Japonsko, Norsko, Jižní Korea a Malajsie. Index pokrývá více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index je prémiová služba. Nabízíme jak freemium (základní graf indexu UP a index S&P 500), tak i zkušební přístup ke všem grafům. Administrátorem UP indexu je společnost UP forum s.r.o.