Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  29.11.2024 08:46:11

Riziko sebenaplňujících se negativních očekávání v Německu

Vývoj v Německu zůstává značným rizikem pro českou ekonomiku. Po několika předchozích měsících, kdy z Německa přicházela vcelku příznivá data signalizující ekonomické oživení, jsou dosavadní listopadová data (zatím především různé předstihové indikátory) jednoznačným zklamáním.

V tomto ohledu je namístě mít obavy nejen z vývoje v průmyslu, a také z možného působení sebenaplňujících očekávání. Ta spočívají v tom, že pokud domácnosti a firmy začnou věřit v budoucí zhoršení makro vývoje, mohou začít omezovat svoje výdaje (spotřebu a investice), tím poptávku a produkci v celé ekonomice a zhoršení makro vývoje skutečně přijde. A to bez ohledu na to, jaký byl původní vývoj.

Ostatně, není to zase tak dávno, co se něco podobného stalo v ČR. Vývoj byl vcelku příznivý, ale v médiích se začaly objevovat články a komentáře či různá TV vystoupení, že bude krize, až domácnosti a firmy skutečně kvůli obavám omezily své výdaje a přišlo zhoršení. A to i přes to, že původní makro vývoj by to neimplikoval.

A mám obavy, aby se nyní něco podobného nedělo v Německu. Makro vývoj tam není ideální, nemá smysl opakovat současné problémy a jejich příčiny, nicméně spotřeba domácností se začala během podzimu ožívat a lépe vypadají také nové tovární zakázky. Nicméně pokud nyní domácnosti a firmy omezí své výdaje, makro vývoj se opět zhorší.

Dnes vyjdou data německých maloobchodních tržeb, která mohou napovědět. Čeká se velmi mírný pokles na meziměsíční úrovni, který bych ale nebral negativně, pokud by se potvrdil (předtím tržby velmi silně rostly).

Jiří Polanský

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Pá 17:56  USA: Inflační očekávání na 5 až 10 let kleslo ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Pá 16:22  Makro: Přichází reflace v USA Fidelity International (Fidelity International)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688