Bitcoinu po rekordních nákupech firmy MicroStrategy nyní dochází dech

Jak v úterý poodhalilo regulatorní hlášení pro americkou komisi pro cenné papíry (SEC), růst Bitcoinu na historická maxima svými nákupy evidentně podpořila společnost MicroStrategy (MSTR). Dle reportu totiž v minulém týdnu (od 18. do 24. listopadu) nakoupila enormních 55 500 Bitcoinů za průměrnou cenu 97 862 USD. Nakupovala tedy vlastně u cenových historických maxim této kryptoměny.

Jak jsme přiblížili v předchozím víkendovém článku, MicroStrategy za Bitcoin utratila již v úvodu měsíce přes 2 mld. USD. Zmiňované poslední rekordní nákupy ji však vyšly na více než 5,4 mld. USD. Prostředky firma získala z prodeje (sekundární nabídky) dalších téměř 5,6 mil. akcií za 2,46 mld. USD a také konvertibilních dluhopisů za 3 mld. USD. Tedy dluhopisů s nulovým kupónem, které v roce 2029 budou moci majitelé vyměnit za akcie MicroStrategy. V rámci podmínek mohou manažeři emise ještě upsat dané dluhopisy za 400 mil. USD. V případě akcií pak firmě zůstává otevřený prostor získat v porovnání ještě mnohem výraznějších 12,8 mld. USD. V rámci na konci října uzavřené dohody s obchodníky s cennými papíry (manažery emise) se totiž firma dohodla na prodeji nových akcií v objemu až za 21 mld. USD. Termínově neohraničené transakce tedy nejsou zatím naplněny ani z poloviny. Otázkou je samozřejmě vždy příp. zájem investorů, když cena akcií firmy se letos vlastně již zdesetinásobila. Obchodovaly se v minulém týdnu až za 543 USD, zatímco v lednu i za méně než 50 USD.

Letošní vývoj akcií MicroStrategy (MSTR)

 ^{Zdroj grafu: BigCharts}

V úterý po firemních zprávách pak docházelo k přetlaku prodejců, když titul logicky začíná být ještě výrazněji svázán právě s cenou Bitcoinu. Tato kryptoměna právě v návaznosti na zveřejněné enormní nákupy ze strany MicroStrategy začala výrazněji sestupovat z maxim. Ukázalo se totiž, kdo tak kurz vlastně jednorázově nákupy značně podporoval.

Situaci lze tak asi přirovnat k inflační spirále, resp. tentokrát v obráceném směrování. Zkrátka negativní vývoj kryptoměny bude aktuálně tlačit na akcie MicroStrategy. Oproti úternímu závěru 403,45 USD se tak dle všeho podívají v polovině týdne dále níže.

V návaznosti na firemní transakce každopádně dochází k výraznému ředění emise akcií MicroStrategy. Zatímco například ještě ke konci roku 2023 měla firma vydáno na 149 mil. akcií základní třídy A, k 24. listopadu již přes 210,8 mil. Vedle toho celou řadu emisí konvertibilních dluhopisů vydaných již v minulosti, které v souhrnu indikují rozšíření emise o dalších asi 36 mil. akcií.

MicroStrategy největší korporátní držitel Bitcoinů

MicroStrategy každopádně upevnila svou pozici coby veřejně obchodovaná firma s největším počtem držených Bitcoinů. Nově jich dle hlášení vlastní 386 700, když v průběhu let za jejich pořízení utratila celkem zhruba 21,9 mld. USD (například při ceně 93 tis. USD lze pozici aktuálně ocenit na necelých 36 mld. USD). Průměrnou nákupní cenu Bitcoinů zkrátka MicroStrategy uvádí ve výši 56 761 USD.

Šéf Michael Saylor prodává

V době vlastně výrazných firemních transakcí se její šéf uchýlil k tzv. Insider transakcím. Jak ukázalo další úterní regulatorní hlášení, v rámci opčního akciového motivačního programu ve čtvrtek 21. listopadu Michael Saylor získal na 20 tis. akcií MicroStrategy při kurzu sotva 18,30 USD. Obratem je na trhu prodal za ceny okolo 450 USD. Na rozdílu ceny si tak přišel na více než 8,6 mil. USD.

Citron Research otevřela krátkou pozici

Známá společnost Citron Research, zaměřující se obvykle na odhalování „nekalostí“ ve firmách potažmo v jejich účetnictví, již není býčí na akcie MicroStrategy. V minulém týdnu na síti X vzpomněla svůj pozitivní pohled na akcie MicroStrategy z roku 2020, nově však zmínila „přehřátost“. A otevření krátké pozice. Budoucnost Bitcoinu každopádně nadále vidí pozitivně.