Graf dne - US2000 (15.11.2024)

Russell 2000 vykazuje značnou zranitelnost vůči změnám měnové politiky, když zaostává za většími indexy a klesá o 1,3 %, protože jestřábí komentář předsedy Fedu Powella tlumí očekávání snížení sazeb. Akcie společností s malou tržní kapitalizací, které jsou tradičně citlivější na změny úrokových sazeb kvůli vyšším výpůjčním nákladům a domácímu zaměření, čelí obnovenému tlaku, protože se prodlužuje časový rámec uvolňování měnové politiky.

Hlavní statistiky trhu:

• Russell 2000 (IWM) po Powellově projevu v Dallasu o 1,3 % níže
• Futures na Fed Funds ukazují 58% pravděpodobnost prosincového snížení sazeb, což je pokles z 80 %.
• Pět po sobě jdoucích seancí posilování dolaru (UUP)

Po Powellově projevu v Dallasu, kde zdůraznil „pozoruhodně dobrou“ výkonnost ekonomiky a odmítl naléhavost snižování sazeb, se situace na trhu s akciemi s malou tržní kapitalizací výrazně změnila. Tento postoj má dopad zejména na společnosti s malou tržní kapitalizací, které jsou obvykle zatíženy vyšším dluhem a jsou více závislé na podmínkách domácí ekonomiky než jejich protějšky s velkou tržní kapitalizací.

Odhadovaný vývoj změn úrokových sazeb, Zdroj: Bloomberg

Náladu na trhu výrazně ovlivnilo Powellovo tvrzení, že Fed může vzhledem k současné ekonomické síle přistupovat k rozhodování o sazbách opatrně. Prudké snížení prosincové pravděpodobnosti snížení sazeb z 80 % na 58 % vytvořilo obzvláště nepříznivé podmínky pro akcie společností s malou tržní kapitalizací, které z nižších nákladů na půjčky často neúměrně těží.

Širší reakce trhu ukazuje jasný pokles rizika, pouze energetický sektor se udržel v kladných číslech (+0,4 %). Prudší pokles indexu Russell 2000 ve srovnání s indexy velkých společností poukazuje na zvýšenou citlivost společností s malou tržní kapitalizací na očekávání měnové politiky a jejich větší expozici vůči domácím ekonomickým podmínkám.

Projekce politiky Fedu nyní naznačují pozvolnější přístup ke snižování sazeb v roce 2025, přičemž odhady hovoří o pouhých třech sníženích o čtvrt procentního bodu. Tento výhled představuje zvláštní výzvu pro společnosti s malou tržní kapitalizací, které se obvykle potýkají s vyššími výpůjčními náklady a mají méně robustní rozvahy než jejich velkokapitálové protějšky.

Charakteristickým rysem tohoto výprodeje je jeho nepřiměřený dopad na společnosti s malou tržní kapitalizací, což odráží jejich zvýšenou citlivost na očekávání úrokových sazeb a domácí ekonomické podmínky. Přetrvávající silný dolar představuje další protivítr, který ovlivňuje zejména malé společnosti s převážně domácím zaměřením.

US2000 (H4 interval)

US2000 se od začátku týdne pohybuje v klesajícím trendu a zatím ztratil 4,62 %. Počáteční podpora leží na maximu z poloviny října 2307,9, další podpora na maximu z konce října 2265,3, pokud medvědi zatlačí níže. RSI vykazuje medvědí divergenci a blíží se přeprodaným úrovním, zatímco MACD se rozšiřuje, což rovněž signalizuje medvědí divergenci. Zdroj: xStation

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.