ČEZ: Výsledky hospodaření za 3Q zítra ráno - čekáme čistý zisk 5,3 mld. Kč = -41 % r/r

ČEZ zveřejní zítra ráno výsledky za 3Q tohoto roku. Provozní zisk EBITDA by pak měl být o 16 % nižší na úrovni 27,5 mld. Kč. Za tímto poklesem je především nižší očekávaný zisk z derivátových obchodů s komoditami (oček. 2,0 mld. Kč oproti 5,4 mld. ve 3Q23). Od začátku září ČEZ začlenil do konsolidace také distributora plynu GasNet, z čehož očekáváme příspěvek do EBITDA ve 3Q (1 měsíc) přibližně 0,5 mld. Kč. Na úrovni čistého zisku se do čísel opět výrazně promítne daň z mimořádných zisků. Ve 3Q počítáme s efektivní daňovou sazbou 67 % (61 % ve 3Q 2023) a čistým ziskem ve výši 5,3 mld. Kč. Po zohlednění dosavadního vývoje a příspěvku akvizice NetGas vidíme i při konzervativním přístupu managementu prostor pro posunutí dosavadního výhledu EBITDA (118 – 122 mld. Kč) přibližně o 3-5 mld. Kč výše.

Celkově neočekáváme žádné výraznější nové informace. Vzhledem k pokračující platnosti daně z mimořádných zisků i v příštím roce bude i nadále fundament společnosti z pohledu investorů na vedlejší koleji a akcie budou spíše reagovat na spekulace a politická prohlášení ohledně případné restrukturalizace spojené s dostavbou jaderných bloků.