Protivítr zesiluje, banky mají to nejlepší za sebou (McKinsey varuje)
Konzultanti společnosti McKinsey & Co. ve své výroční zprávě o stavu odvětví varovali, že vyšší zisky, kterých světové banky dosahovaly v posledních dvou letech, se mohou ukázat jako „pomíjivé“, a předpověděli nepříznivý vliv nižších úrokových sazeb a klesající poptávky po úvěrech.
Návratnost hmotného kapitálu ve skupině zhruba 1 700 bank, které přijímají vklady na burze, loni vzrostla na 11,7 %, což podle McKinsey potvrzuje, že poslední dva roky byly pro bankovnictví „nejlepší od doby před globální finanční krizí“.
Zpráva, jejímiž autory je sedm partnerů z celé globální praxe firmy, uvádí, že podle některých scénářů by bylo možné udržet nedávnou ziskovost pouze v případě, že by banky snižovaly náklady pětinásobným tempem než obvykle, což je pro odvětví, které se snaží významně zvýšit produktivitu, vysoký úkol.
„Zlepšení výnosů by mohlo být pomíjivé,“ uvedla společnost McKinsey a popsala, že podle její analýzy by ROTE bez podpory vyšších úrokových sazeb mohly v několika posledních letech dosahovat pouze 8 %, tedy méně než náklady na kapitál. Tato podpora se nyní vytrácí.
Studie poradenské společnosti se sídlem v New Yorku posiluje obavy analytiků v odvětví z poklesu ziskovosti v souvislosti s tím, že měnové orgány po celém světě se zaměřují z krocení inflace na stimulaci hospodářského růstu. Americký Federální rezervní systém v září snížil svou základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu, což bylo jeho první snížení za více než čtyři roky. Evropská centrální banka a Bank of England také začaly snižovat své sazby a v nadcházejících měsících se očekává další snižování.
McKinsey uvedla, že nižší úrokové sazby by mohly vést k tomu, že čisté úrokové marže - klíčový ukazatel ziskovosti, který popisuje rozdíl mezi náklady na financování a úvěry banky - klesnou do roku 2030 přibližně o 16 % oproti roku 2023. V očekávání toho si již mnozí z největších věřitelů začali utahovat opasky, a to i formou plošného propouštění.
Toto snížení nákladů však nemusí být schopno překlenout mezeru v ziskovosti celého odvětví. Podle McKinsey by odvětví muselo snížit náklady na aktiva o 5 % ročně, což je pětinásobek historické výkonnosti odvětví, která činí 1 %, aby si udrželo současnou hodnotu ROTE i v případě některých scénářů ovlivněných makrem.
„Banky budou muset v budoucnu mnohem více pracovat,“ řekl Vik Sohoni, partner společnosti McKinsey v Chicagu.
Poradenská společnost, známá jako továrna, která vyprodukovala některé z vysoce postavených generálních ředitelů bank, včetně Jane Fraserové ze Citigroup Inc, Charlieho Nunna z Lloyds Banking Group Plc a bývalého generálního ředitele Morgan Stanley Jamese Gormana, tvrdí, že věřitelé se mohou „vyhnout gravitaci“ tím, že se budou řídit osvědčenými metodami současných lídrů, včetně selektivního výběru svých trhů a zavádění správy majetku.
Zpráva rovněž ukázala, že diskont cen akcií bank vůči ostatním veřejně obchodovaným společnostem se v loňském roce zvýšil na 68 % na základě poměru ceny k účetní hodnotě aktiv. Banky se obchodují za 90 % hodnoty svých aktiv.
„Přestože je bankovnictví jediným největším sektorem generujícím zisk na světě, trh je skeptický k vytváření dlouhodobé hodnoty a řadí bankovnictví na poslední místo mezi sektory podle poměru ceny k účetní hodnotě,“ uvedla společnost McKinsey.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Další zprávy o bankách
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Proč evropské akcie zaostávají za americkými? A jaký je výhled?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Štěpán Křeček, BHS
Poprvé od listopadu 2023 došlo k meziročnímu růstu cen potravin
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Aleš Rothbarth, Skupina Klik.cz
U nehod bez zimních pneumatik mohou pojišťovny krátit plnění
Lukáš Raška, Portu
Portu vydělalo svým uživatelům už přes 5 miliard, spravuje jim více než 36 miliard korun
Iva Grácová, Bezvafinance
Inflace a její dopad na osobní finance: Jak se připravit na rok 2025?
Richard Bechník, Swiss Life Select