Celosvětový akciový optimismus vyvolává prodejní signál, ukazuje průzkum BofA
Investoři jsou tak optimističtí, že by podle průzkumu Bank of America mohl přijít čas začít prodávat globální akcie. Alokace do akcií prudce vzrostly, zatímco expozice na dluhopisy klesla a úroveň hotovosti u celosvětových portfoliích v říjnu rovněž klesla na 3,9 % ze 4,2 % v minulém měsíci. To značí „signál prodávat“ globální akcie, napsali v úterý stratégové pod vedením Michaela Hartnetta.
Říjnový průzkum ukázal „největší skok v optimismu investorů od června 2020 v souvislosti se škrty Fedu, čínskými stimuly a měkkým přistáním,“ napsal Hartnett a jeho tým. Akciové alokace se oproti minulému měsíci téměř ztrojnásobily (31 % má u akcií čisté nadvážení), a také alokace do dluhopisů zaznamenaly rekordní výkyv (15 % má čisté podvážení).
Podobných prodejních signálů bylo od roku 2011 zaznamenáno 11, přičemž globální akcie klesly po těchto signálech během jednoho měsíce v průměru o 2,5 % a v následujících 3 měsících o 0,8 %. "Pěny přibývá", ale indikátor medvědů a býků BofA se stále nachází pod úrovní "velkého prodejního signálu" na 8, uvedl tým.
Po volatilním začátku září navázaly globální akcie na svůj býčí trend díky popostrčení ve formě snížení úrokových sazeb centrálními bankami, odolné ekonomiky a fiskálních a měnových stimulů v Číně. Index MSCI All-Country World v pondělí dosáhl rekordního maxima, když jej táhly silné americké akcie. Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí měla v USA dobrý začátek. Velké banky minulý týden uklidnily trh, a tak index S&P 500 v pondělí prodloužil pětitýdenní zisk a zaznamenal své 46. historické maximum v tomto roce.
Podle průzkumu 76 % investorů nyní očekává měkké přistání, zatímco pouze 8 % jich předpovídá tvrdé přistání. Investoři také očekávají, že Fed během příštích 12 měsíců sníží sazby v průměru o dalších 160 bazických bodů.
Optimismus mezi respondenty průzkumu se odraží ve velké rotaci z defenzivních sektorů, jako jsou základní zboží a veřejné služby, do rozvíjejících se trhů, diskrečních a průmyslových akcií.Mezi nejvíce přeplněné obchody obecně patří dlouhé pozice na skupinu Magnificent 7 (43 %), dlouhé pozice na zlato (17 %) a dlouhé pozice na čínské akcie (14 %). Největšími vítězi čínských stimulů jsou akcie a komodity rozvíjejících se trhů, zatímco největšími poraženými jsou vládní dluhopisy a japonské akcie, ukázal průzkum.
Za největší rizika označili investoři geopolitický konflikt (33 %), zrychlující inflaci (26 %), americkou recesi (19 %) a volby v USA (14 %). Další zajímavostí z průzkumu, který proběhl mezi 4. a 10. říjnem a který oslovil 195 účastníků s majetkem 503 miliard dolarů, je, že přibližně třetina investorů se chystá zvýšit zajištění před volbami v USA s přesvědčením, že vyvolají prudký nárůst výnosů dluhopisů a amerického dolaru a zároveň by zasáhly index S&P 500.
Zdroj: Bloomberg; Obrázek vytvořen AI
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Proč evropské akcie zaostávají za americkými? A jaký je výhled?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Štěpán Křeček, BHS
Poprvé od listopadu 2023 došlo k meziročnímu růstu cen potravin
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz