Spotřebitelská inflace (září 2024)
Růst spotřebitelských cen byl v září opět o něco vyšší, než činil tržní konsenzus. V září oproti srpnu sice spotřebitelské ceny poklesly o 0,4 %, ale v meziročním srovnání inflace v září zrychlila na 2,6 %. V srpnu meziroční růst spotřebitelských cen činil 2,2 %. Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen se tak začíná mírně vzdalovat 2 % inflačnímu cíli České národní banky (ČNB). V aktuální prognóze ČNB pro září očekávala růst inflace o 2,3 %.
Za meziměsíčním poklesem cenové hladiny stály v září dominantě dva oddíly spotřebního koše – rekreace a kultura a také doprava. V oddílu rekreace a kultura došlo k poklesu cen dovolených s komplexními službami o 20,9 %. Jedná se o pravidelný sezónní vzorec, kdy dovolené v závěru letní sezóny zlevňují. Letos v září byl meziměsíční pokles cen v tomto oddílu výraznější (-5,8 % m/m) než loni v září (-5,3 % m/m). Druhým oddílem, kde ceny meziměsíčně poklesly o 1,8 %, byl oddíl doprava, a to primárně kvůli levnějším pohonným hmotám o 4,8 %. V neposlední řadě ceny poklesly i v oddílu zdraví.
Ve zbylých oddílech spotřebního koše se v meziměsíčním srovnání zdražovalo, a to nejvíce ve vzdělání (10,5 %), které však má ve spotřebním koši jen malou váhu. Nejvýraznější pozitivní příspěvek do meziměsíční inflace tak měly v září oddíly potraviny a nealkoholické nápoje a bytové vybavení domácností. Ceny potravin a nealko nápojů meziměsíčně rostly v září třetí měsíc v řadě a celkově jsou ceny v tomto oddílu nejvýše od loňského října.
V meziročním srovnání spotřebitelské ceny v září vzrostly o 2,6 %. Nejvíce k meziročnímu růstu cenové hladiny v srpnu přispíval i nadále oddíl bydlení, voda, energie a paliva. Zároveň je však třeba zmínit, že proinflační efekt tohoto oddílu do celkové inflace postupně odeznívá, ačkoliv v září toto úplně neplatilo. Výrazněji do meziroční inflace v září přispívaly i oddíly stravování a ubytování, alkoholické nápoje s tabákem a také oddíl rekreace a kultura. Ceny potravin a nealko nápojů v září meziročně vzrostly o 0,6 % a jedná se o první meziroční růst cen v tomto oddílu od loňského listopadu. V září zrychlil meziroční růst cen zboží na 1,2 %, zatímco růst cen služeb zůstává i nadále zvýšený (5,0 %). V neposlední řadě s růstem cen nemovitostí začínají zrychlovat náklady vlastnického bydlení, tzv. imputované nájemné – v září konkrétně meziročně o 1,4 %.
V září sice meziroční růst inflace zrychlil, ale i nadále je celková inflace poměrně pod kontrolou. Je však nutné počítat s tím, že v průběhu 4. čtvrtletí bude inflace v meziročním srovnání zrychlovat až lehce nad 3 %, tj. nad horní hranici tolerančního pásma ČNB. To platí především pro prosinec. V souhrnu za celý letošní rok se rýsuje meziroční růst inflace v rozmezí 2,4 – 2,5 %, což je sice nad inflačním cílem ČNB, ale oproti předchozím dvěma rokům se jedná o výrazné snížení meziroční dynamiky. Největšími riziky jsou pro vývoj inflace kolísavé ceny potravin a přetrvávající vyšší cenová dynamika ve službách. Vývoj cen zemědělských výrobců ani vývoj cen v potravinářském průmyslu však zatím nenaznačují, že by měly koncové ceny potravin v nejbližších měsících dále výrazněji růst.
Miroslav Novák
Vystudoval obor Finance na Vysoké škole ekonomické v Praze a Finance a finanční služby na Vysoké škole finanční a správní. Zkušenosti v oblasti bankovnictví načerpal v UniCredit Group, kde působil na oddělení Treasury. Od roku 2010 pracuje jako analytik ve společnosti AKCENTA. K oblastem jeho zájmu patří především problematika měnových kursů. Miroslav Novák není ortodoxním zastáncem žádné ekonomické školy, což mu umožňuje hodnotit objektivně nejenom dění na finančních trzích, ale i na poli globální ekonomiky. Je autorem řady odborných článků a expertních komentářů, které pravidelně využívají přední česká i polská média.
AKCENTA CZ je jedním z nejvýznamnějších obchodníků s devizami na českém trhu a ve střední Evropě s více než 20 letou tradicí. Kromě výhodných individuálních kurzů pro nákup a prodej deviz a minimálních poplatků za zahraniční platební styk, nabízí i zajištění proti kurzovým rizikům (forwardové obchody a opce). Společnost aktivně působí také v Polsku, Maďarsku, Slovensku, Rumunsku, Německu a Francii. Klientské portfolio tvoří více než 46 tisíc subjektů, převážně malých a středně velkých firem orientovaných na export nebo import. Je držitelem licence platební instituce a obchodníka s cennými papíry udělenou ČNB.
Více informací na: https://www.akcentacz.cz/
Více zpráv k tématu Inflace
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.10.2024 Inflace nezmizí. I 2,2 % vás v čase může…
26.09.2024 Technologický gigant Intel na kolenou! Co…
24.09.2024 XTB představuje Zlatana Ibrahimoviće jako…
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Index STOXX 600 dosáhl rekordní úrovně: Pomohly mu čínské stimuly a zisky v luxusním sektoru*
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři