Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  09.10.2024 09:39:53

Německý průmysl velmi příjemně překvapil

Ještě větší příznivé překvapení přinesly srpnové výsledky německého průmyslu: pokles meziročně o 2,7 % byl oproti očekávání o zhruba procentní bod menší. I tak šlo ale jen o přibližnou kompenzaci mizerného červencového čísla.

Dlouhodobější obrázek vývoje německého průmyslu je ale – přinejmenším v čistě statistickém smyslu – negativní: lze sledovat pomalý pokles produkce.

Důležitý detail: tento pokles lze pozorovat už od roku 2018. V pozadí jsou tedy nejen změny z posledních pěti let, jako jsou dopady pandemie a geopolitického napětí na mezinárodní dopravu nebo dopady chování Ruska a zeleného posunu na ceny energií, ale taky dlouhodobý přerod Číny z hladového odběratele v silného konkurenta, který se v posledních letech navíc pere se slabou domácí poptávkou, a tudíž chrlí své výrobní přebytky do zbytku světa s o to větší razancí.

V posledních měsících slyšíme občas o zavírání některých německých fabrik. To samo o sobě může být pro napjatý německý trh práce dobrá zpráva, protože to může uvolňovat tamní pracovní sílu do jiných oblastí průmyslu, kde bude její využití vyšší.

My ovšem pozorujeme pokles produkce sektoru průmyslu jako celku. Ani ten by ještě nevadil, pokud by byl více než kompenzován posilováním sektoru služeb. Dnes už mnohaletá přibližná stagnace celkového německého HDP ale naznačuje, že tato přeměna se nedaří.

Německo si je popsaných problémů vědomo. Jeho snahu o nalezení řešení ale brzdí zkostnatělý státní aparát a hloupá dluhová brzda. Brzda zakazuje federální vládě hospodařit se strukturálním schodkem přesahujícím 0,35 % HDP. To je směšně málo, a pro německou vládu je tak velmi těžké se pustit do jakýchkoliv větších veřejných investic.

Pro srovnání: z návrhu zákona o státním rozpočtu České republiky pro rok 2025, který poslala česká vláda do zdejšího parlamentu, plyne strukturální schodek v jejím hospodaření ve výši necelých tří procent HDP, přičemž celá tato částka (a ještě něco málo navíc) má jít na investice.

Čtete dobře: občas se najde nějaká oblast, kde děláme věci líp než Němci. Tím myslím, že si předem neomezujeme prostor pro investice. Jestli ho využíváme správně, tedy jestli půjčené peníze investujeme skutečně racionálním způsobem, to už je druhá věc.

Michal Skořepa

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

10.10. 09:39  toto je masaker (Guldur)
09.10. 19:39  toto je masaker (Karel Br.)
09.10. 16:55  toto je masaker (Alastor)

Okomentovat na twitteru

Okomentovat na facebooku



Přečtěte si také:

07.11.2022Tuzemský i německý průmysl v září pozitivně překvapil (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
07.07.2022Průmysl v květnu velmi pozitivně překvapil (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
06.08.2020Průmysl příjemně překvapil Markéta Höfferová (Kurzy.cz)




?
Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688