PMČR: Nižší pokles prodeje klasických produktů, výsledky nad odhady - Komentář k výsledkům hospodaření
Philip Morris ČR (PMČR) oznámil včera po zavření trhu výsledky za první polovinu tohoto roku. Tržby vzrostly v meziročním srovnání o +7,1 % na 10,4 mld. CZK a čistý zisk o +12,0 % na 1,9 mld. CZK. Čistý zisk na akcii dosáhl 674 CZK. To naznačuje dividendu za celý rok 2024 ve výši asi 1 350 CZK a hrubý výnos +8,8 %. Reportovaná čísla překonala naše odhady o 8,5 % na tržbách, respektive o 15,8 % na čistém zisku. Ve srovnání s naší projekcí nás překvapil zejména nižší pokles prodeje klasických cigaret.
Výnosy za první pololetí reportoval PMČR na úrovni 10,4 mld. CZK. Znamená to meziroční růst o +7,1 %. Naše projekce překonala oznámená hodnota o +5,8 %. Za tím stály zejména dva faktory. Nižší pokles prodeje klasických cigaret v kombinaci s příznivých cenovým efektem. Celkový prodaný objem mírně klesl v 1H24 o 3,2 % y/y na 4,8 mld. ks. V ČR klesl celkový tržní podíl je lehce na 39,7 % (z 39,6 % na konci 2023). Překvapilo nás nižší tempo poklesu prodeje klasických cigaret. Ty tvoří 25,4 %, zatímco v našich odhadech jsme počítali s poklesem pod 25 %. U zahřívaných náplní byl vývoj zhruba dle našich očekávání. Tržby v samotné ČR dosáhly 6,0 mld. CZK (+2,4 % y/y). Na Slovensku je celkový tržní podíl 52,8 % (pokles z 53,4 % na konci 2023). Klasické produkty předvedly pokles na 36,5 % (37,9 % na konci 2023) zatímco zahřívané náplně rostly na 16,3 % (15,5 % na konci 2023). Tržby na Slovensku jsou 3,1 mld. CZK (+20,8 % y/y) a stejně jako v ČR to překonalo naše odhady. Naopak výrobní služby jsou v meziročním srovnání jen mírně vyšší, když dosáhly 1,3 mld. CZK (+1,6 % y/y) a v našich odhadech byly optimističtější. Provozní zisk dosáhl 2,2 mld. CZK (+18,7 % y/y). Čistý zisk 1,9 mld. CZK (+11,9 % y/y) je nad našimi očekáváními o 15,8 %.
Dividenda: Zisk na jednu akcii (EPS) je za první pololetí 674 CZK. Na celoroční bázi by to mohlo znamenat hodnotu kolem 1 350 CZK. PMČR obvykle vyplácí celý svůj čistý zisk. To znamená, že i dividenda za rok 2024 by mohla být na stejné úrovni. Dividenda ve výši 1 350 CZK by ve srovnání se současnou tržní cenou znamenala hrubý výnos +8,8 %.
Investiční bankovnictví Komerční banky
Investiční bankovnictví Komerční banky poskytuje investiční služby podle Zákona o podnikání na kapitálovém trhu v rozsahu daném licencí České národní banky. Klientům nabízí zejména služby v oblasti investování volných zdrojů, financování a zajištění tržních rizik.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB: http://trading.koba.cz
Okomentovat na facebooku
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.10.2024 Inflace nezmizí. I 2,2 % vás v čase může…
26.09.2024 Technologický gigant Intel na kolenou! Co…
24.09.2024 XTB představuje Zlatana Ibrahimoviće jako…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Index STOXX 600 dosáhl rekordní úrovně: Pomohly mu čínské stimuly a zisky v luxusním sektoru*
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Miroslav Novák, AKCENTA
Utlumená aktivita v tuzemském výrobním sektoru pokračuje – PMI (září 2024)
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři