Lien (BK AM): Jenový "carry trade" dále slábne, což by mohlo spustit další vlnu výprodejů podobných tomu srpnovému

Podle výkonné ředitelky forexové společnosti BK AM Kathy Lienové by dále slábnoucí "carry trade" u japonského jenu mohl spustit další vlnu výprodejů, jaké byly k vidění na začátku srpna tohoto roku.

Podle Lienové by klesající výnosy US vládních dluhopisů a klesající dolar jako takový mohli tlačit japonskou měnu dále vzhůru. Tento trend by mohl v určitou chvíli spustit masivnější odklon od oblíbené strategie (půjčování jenu za levno a umisťování prostředků do lépe úročených aktiv) podobně jako v srpnu, kdy v této souvislosti došlo k následnému výraznému akciovému propadu. Trhy se po tom srpnovém sice velice rychle zotavily, ale riziko opakování dalších podobných výprodejů je podle Lienové velmi vysoké. Vývoj US ekonomiky tomu dále nahrává.

Oblíbená strategie v srpnu začala slábnout především proto, že Bank of Japan ukončila dosavadní praxi negativních úrokových sazeb a začala s jejich zvyšováním. Spolu s předpokladem poklesu dolarových sazeb se tak snižuje nejčastěji uplatňovaný výnosový spread, což snižuje atraktivitu celé strategie.

Podle některých odhadů carry trade pracující s japonskou měnou dosahuje obřích rozměrů na úrovni 4 bilionů dolarů.